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    道指再創(chuàng)新高，所有人都想從這輪牛市中分得一杯羹。券商稱客戶紛紛打來電話下單；投資者正積極買進美國股票基金，一改數(shù)年來資金外流的局面。
    歷史經(jīng)驗表明，投資者傾向于賣低買高。根據(jù)Ned Davis Research的數(shù)據(jù)，在過去六輪牛市中，有五輪都是投資者在道指首次創(chuàng)新高之后買入股票基金。遺憾的是，當指數(shù)達到創(chuàng)新高的水平時，牛市一般也差不多要結束了。
    數(shù)據(jù)顯示，牛市中的道指在首次創(chuàng)新高之后還會有很大漲幅，這一漲幅的中值為28%。如果本輪牛市能達到這一中值水平，就意味著道指突破18000點后才會見頂，遠高于周二后市的14277點。雖然大部分漲幅已成過去時，但剩下的4000點仍值得一博，當然前提是這輪牛市是典型牛市。但投資者應注意，牛市進程可能已經(jīng)過半。
    與以往相比，本輪牛市有一些特殊的支持性因素，其中最重要的一個就是美聯(lián)儲 (Fed)的貨幣政策。
    由于擔心失業(yè)問題，F(xiàn)ed已向債券市場注入上千億美元，而且基本沒有停止的跡象。其中的很多資金流入了股市。很多分析師認為，F(xiàn)ed是本輪牛市最有力的支柱。
    不過也有很多問題可削弱Fed帶來的支持。比如歐洲持續(xù)的金融不確定性、中國經(jīng)濟增長方面的變數(shù)，以及美國減支計劃可能給經(jīng)濟造成不利等等。另外，恐怖主義和中東緊張局勢也是潛在風險。
    總之，投資者要面對兩個事實。第一，牛市已接近尾聲，而且在正常情況下，離見頂也不遠了。第二，現(xiàn)在的市場情況特殊，伯南克決心維持市場流動性。在Fed發(fā)出退出定量寬松的信號之前，除非其他地區(qū)出現(xiàn)重大利空，否則美國股市不會下跌。