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為規(guī)范證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務，中國證券業(yè)協(xié)會16日發(fā)布了《證券公司中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務盡職調查指引》，要求券商加強私募債券承銷業(yè)務盡職調查工作。業(yè)內人士表示，《指引》出臺主要是保證私募債發(fā)行質量，減小違約風險。
《指引》指出，券商盡職調查內容包括但不限于企業(yè)基本情況、歷史沿革情況和實際控制人情況；經營范圍和主營業(yè)務情況、公司治理和內部控制情況；財務狀況及償債能力；信用記錄；募集資金用途；增信措施安排和提供信用增信服務的機構資信狀況(如有)以及其他重大事項情況。
盡管私募債為中小企業(yè)融資打開方便之門，在發(fā)行初期受到市場熱捧，但此后曾一度發(fā)行放緩。對此，分析人士指出，除經濟下滑背景下中小企業(yè)信用違約風險加大、券商承銷費用和連帶責任及風險不匹配、投資者不認可私募債風險溢價以及季末年末投資需求減弱等因素外，私募債缺乏完善的評級和信息披露也是重要原因，而這背后與作為主承銷商的券商的盡職調查密不可分。
長城證券研究總監(jiān)向威達在接受記者采訪時表示，要求券商加強盡職調查主要是保證發(fā)債質量。“一旦私募債發(fā)生違約，將會導致連鎖反應，對整個債券市場造成沖擊，也會加大私募債今后發(fā)行成本和阻力”。
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