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浙江世寶上演“過山車”
專家稱回歸A股參考H股定價不可行
2012-11-06   作者:記者 吳黎華/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    在經(jīng)歷了上市首日的暴漲之后,浙江世寶A股5日開盤即跌停,后雖打開跌停且一度跌幅收窄,但當日仍以跌停收盤,跌幅達9.97%,其港股則收盤大跌7.84%。
  另據(jù)報道,證監(jiān)會相關(guān)部門負責人表示,在監(jiān)管過程中會關(guān)注H股公司在回歸A股的過程中是否以H股股價作為一個參考或者基準,如果A股投資者以大大高于H股的價格申購?fù)环N股票,顯然是不公平的,因為H股回歸A股與其說是一次A股IPO,不如說是一次再融資行為,以一個大大高于現(xiàn)行市場價的價格去再融資最終難以持久。實際上,從近期遭到爆炒的洛陽鉬業(yè)和浙江世寶來看,其發(fā)行價格均明顯向港股價格靠攏。
  “監(jiān)管部門的初衷是好的,但不具有可行性!蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《經(jīng)濟參考報》記者表示,對新股發(fā)行價格進行窗口指導(dǎo),由此引發(fā)二級市場的爆炒,與新股發(fā)行改革的市場化方向相背離。他表示,在發(fā)行價格上進行了窗口指導(dǎo)之后,發(fā)行人出于自身利益的考慮,會盡可能降低發(fā)行數(shù)量,在獲得A股市場掛牌權(quán)之后,發(fā)行人在將來進行增發(fā)等再融資時將獲得遠高于港股市場的定價。他認為,在新股發(fā)行上應(yīng)當堅持市場化原則,不要進行過多的行政干預(yù)。
  燕京華僑大學(xué)校長、著名經(jīng)濟學(xué)家華生對《經(jīng)濟參考報》記者表示,港股與A股是兩個相互隔絕的市場,不能照搬照抄。何況,即使照搬港股的發(fā)行價格,也要考慮到港股的發(fā)行數(shù)量,相比之下,浙江世寶A股只發(fā)行1500萬股而H股發(fā)行了近9000萬股,洛陽鉬業(yè)H股發(fā)行了近13億股而A股只發(fā)行了2億股。華生表示,參照港股價格人為限制發(fā)行數(shù)量和價格,無異于刻舟求劍。
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