|
近年來，全球央行一直熱衷于購買歐元，抓住一切機(jī)會(huì)推動(dòng)主要以美元組成的外匯儲(chǔ)備的多樣化。然而歐元獲得的這種支持如今可能已逐步消失。與過去只買入歐元相比，外匯儲(chǔ)備管理者現(xiàn)在更可能有興趣買入其他貨幣。
美聯(lián)儲(chǔ)此前決定推出更多寬松貨幣政策。人們的普遍看法是，市場中美元流動(dòng)性的增加將導(dǎo)致美元全線下跌。為了維持本國貨幣的競爭力，全球其他央行目前可能將被迫買入美元。
在這一關(guān)頭，外匯儲(chǔ)備多樣化就變得非常關(guān)鍵。為了防止一種勢必會(huì)進(jìn)一步走軟的貨幣(例如美元)在外匯儲(chǔ)備中比重繼續(xù)擴(kuò)大，購買其他貨幣的任務(wù)就擺在了外匯管理者面前。
花旗策略師稱，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫時(shí)，美元就會(huì)貶值，在虧損加重和儲(chǔ)備規(guī)模擴(kuò)大的情況下，不作為并非一個(gè)好選擇。全球央行這一次面臨的問題是，85%的外匯儲(chǔ)備管理者都是美元和歐元資產(chǎn)。這兩種貨幣中，美元目前可能會(huì)繼續(xù)下跌，而歐元在很大程度上仍受到主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響。
如果外匯儲(chǔ)備管理者相信歐元區(qū)能夠擺脫債務(wù)危機(jī)，那么他們可能會(huì)像過去那樣增持歐元減持美元。然而這一次歐元無法指望投資者對(duì)它的信心了。
分析師稱，外匯管理者對(duì)歐元的信心可能只恢復(fù)了一部分，然而交易可能將主要集中在拋售美元，買入十大工業(yè)國中規(guī)模較小國家的貨幣、新興市場貨幣，前提是歐元不會(huì)再次陷入嚴(yán)重困境。
當(dāng)然，如果美元走軟持續(xù)的時(shí)間和程度不及許多人擔(dān)心的那樣長久深遠(yuǎn)，上述情況也可能會(huì)完全改變。然而就算是這樣，美元下跌給歐元帶來的好處也不會(huì)再像過去那樣顯著。
|