季末考核、長假因素、公開市場到期資金規(guī)模小令金融機構(gòu)流動性承壓。
按照既定披露時間表，從9月9日起，8月份CPI等主要經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)就將陸續(xù)公布。業(yè)界普遍對8月份經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)不樂觀，再加上長假、季末考核、公開市場到期資金等因素影響，市場對于年內(nèi)第三次降準的預期再度升溫。
“央行對于28天期逆回購的詢量應該是有深意的，除了測試流動性狀況外，也是在表明一種態(tài)度�！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員稱，短期內(nèi)央行仍希望用逆回購來完成流動性的調(diào)節(jié)，如無切實必要，并不想使用更嚴厲的手段。
截至本周，央行已是連續(xù)第11周僅通過逆回購來調(diào)節(jié)公開市場流動性。本周28天期逆回購的詢而未發(fā)受到各界關(guān)注。由于28天期逆回購能夠?qū)崿F(xiàn)跨季和跨節(jié)假日，對于金融機構(gòu)的資金狀況會有明顯改善。今年春節(jié)之前央行即開展了逆回購操作，春節(jié)之后年內(nèi)首次降準即告實現(xiàn)。
央行最近一次降準發(fā)生在今年年5月18日，存準率下調(diào)0.5個百分點，為今年以來第二次調(diào)降。大型金融機構(gòu)存準率也隨之降至20%。央行曾于今年2月24日年內(nèi)首次降準0.5個百分點。2011年12月5日降準0.5個百分點為本輪貨幣政策調(diào)整的初始。此外，央行曾于今年連續(xù)兩次降息。
上述交易員稱，由于9月面臨國慶和“十一”假期，金融機構(gòu)面臨季末考核、長假備付等因素，而公開市場到期資金規(guī)模偏小且逆回購陸續(xù)到期，在這些因素的共同作用下，9月份實現(xiàn)年內(nèi)第三度降準也并非沒有可能。而且實現(xiàn)穩(wěn)投資、穩(wěn)增長也需要流動性的支持。
但另有分析人士指出，貨幣政策在今年上半年的連續(xù)放松尤其是接連的兩次降息，被認為是推動房價反彈的一個因素，同時央行曾在報告中提及8月份CPI面臨反彈，而貨幣政策作用于實體經(jīng)濟卻需要一定的時間發(fā)酵�；蛟S正是貨幣政策微調(diào)后的這兩種效果讓其進一步調(diào)整受到了掣肘。