第三輪量化寬松政策（QE3）似乎正加速跑來(lái)。美聯(lián)儲(chǔ)22日公布的7月31日至8月1日會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者們認(rèn)為，除非經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)相當(dāng)大幅度的改善，否則美聯(lián)儲(chǔ)可能“很快”會(huì)祭出新一輪刺激政策，這令投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)QE3預(yù)期進(jìn)一步升溫。
在美聯(lián)儲(chǔ)的身后，無(wú)數(shù)來(lái)自金融市場(chǎng)的資金正矚目著貨幣首腦的一舉一動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要公布后，美元隨即大跌，黃金等以美元計(jì)價(jià)商品則獲得提振。資金同樣涌入股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，23日亞太及歐股早盤(pán)，主要股指普遍溫和上揚(yáng)。
QE3預(yù)期迅速升溫
根據(jù)22日公布的會(huì)議紀(jì)要，決策者明確表示，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)前景并不樂(lè)觀。“多位委員認(rèn)為，除非未來(lái)獲得的信息，指示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)，否則美聯(lián)儲(chǔ)需要很快推出更多貨幣寬松措施。”而在上次的會(huì)議紀(jì)要中，持有這一觀點(diǎn)的官員比例僅為小部分。
美聯(lián)儲(chǔ)官員稱，大規(guī)模的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃可以通過(guò)降低利率來(lái)提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。不過(guò)，在7月31日至8月1日的會(huì)議舉行時(shí)，包括好于預(yù)期的7月就業(yè)數(shù)據(jù)等一系列向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚未公布。
會(huì)議紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)正在積極考慮推出一個(gè)“靈活的”的購(gòu)債計(jì)劃，不過(guò)可能不會(huì)像以往一樣宣布首期購(gòu)債規(guī)模。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)總裁埃文斯22日表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)采取更多行動(dòng)來(lái)提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樽罱蜆I(yè)數(shù)據(jù)的改善情況仍不夠理想。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)崗位增加16.3萬(wàn)個(gè)，為五個(gè)月來(lái)最高增幅，且高于市場(chǎng)預(yù)估的10萬(wàn)個(gè)，但失業(yè)率升高至8.3%，令美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推出貨幣刺激舉措的可能性猶存。
美聯(lián)儲(chǔ)在2008年12月將隔夜利率降至接近零的超低水平，并買入2.3萬(wàn)億美元國(guó)債和抵押債券，以進(jìn)一步壓低借貸成本。美聯(lián)儲(chǔ)曾表示，加息最早也要到2014年后期。亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)丹尼斯·洛克哈特本周稍早則表示，他擔(dān)心刺激性貨幣政策被用來(lái)解決超出其能力之外的問(wèn)題。他還稱，貨幣政策不是萬(wàn)能藥。
美元走弱股市走強(qiáng)
一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的反復(fù)無(wú)常則顯示美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍無(wú)堅(jiān)固的基礎(chǔ)。全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)22日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月成屋銷售增長(zhǎng)2.3%，年率為447萬(wàn)戶，這一水平略低于分析師預(yù)期的452萬(wàn)戶。該數(shù)據(jù)仍表明樓市復(fù)蘇緩慢，僅能為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)微弱的支持。
受不佳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拖累，22日美股早盤(pán)普遍走低。但在美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要公布后，美股跌幅收窄。截至當(dāng)日收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)小幅走低，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)扳回跌幅，收盤(pán)小幅上揚(yáng)。
不過(guò)，美元?jiǎng)t在QE3預(yù)期的拖累下一路走低。美元對(duì)歐元匯率盤(pán)中觸及1.2538美元，為7月5日以來(lái)最弱水平。北京時(shí)間23日，美元指數(shù)繼續(xù)下行。截至18時(shí)55分，美元指數(shù)報(bào)81.42點(diǎn)，跌幅0.09%。本周以來(lái)，美元指數(shù)累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到1.42%。
同一時(shí)間段，歐洲股市英國(guó)、德國(guó)及法國(guó)股市的漲幅在0.2%至0.5%不等。而稍早前收盤(pán)的亞太股市，主要股指則普遍上揚(yáng)。日本、韓國(guó)及澳大利亞等國(guó)股市的漲幅在也在0.2%至0.5%不等。
受美元走弱提振，黃金和白銀期貨23日盤(pán)中均觸及逾三個(gè)月來(lái)的最高位，擺脫了持續(xù)幾個(gè)月的低迷走勢(shì)。截至18時(shí)55分，紐約黃金期貨12月合約價(jià)格報(bào)每盎司1664.20美元，漲幅1.45%。同一時(shí)間段，紐約原油期貨價(jià)格報(bào)每桶97.75美元，漲幅0.50%。
海外媒體評(píng)論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)刺激舉措預(yù)計(jì)將提升美國(guó)的通脹前景，而黃金通常被視作可以對(duì)沖物價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景提振了風(fēng)險(xiǎn)較高資產(chǎn)的市場(chǎng)人氣，黃金因此受益。
“他們說(shuō)出了市場(chǎng)想聽(tīng)的內(nèi)容。”Cabot資金管理公司基金經(jīng)理威廉·拉金表示，“他們無(wú)法回避QE3的話題，因?yàn)槭袌?chǎng)在這方面的預(yù)期升溫。未來(lái)將此作為一個(gè)潛在驅(qū)動(dòng)因素會(huì)是靠譜的。”
本月底，在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的央行官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家會(huì)議，被視為市場(chǎng)的下一個(gè)潛在推動(dòng)因素。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將發(fā)表講話，市場(chǎng)人士在等待伯南克到時(shí)是否會(huì)透露采取何種寬松貨幣政策的信號(hào)。此后，歐洲央行將于9月初舉行政策會(huì)議，德國(guó)憲法法院隨后也將就是否批準(zhǔn)歐元區(qū)救助基金作出裁決。