中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心1日發(fā)布的5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，比上月大幅回落2.9個百分點。專家表示，當前多項指標都預示著經(jīng)濟在進一步減速，從目前情況看，二季度經(jīng)濟增幅很可能“破8”，這將考驗決策層的心理底線。
數(shù)據(jù)顯示，5月份構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)普遍回落。其中生產(chǎn)指數(shù)為52.9%，繼續(xù)位于臨界點以上，但比上月低4.3個百分點，為2011年12月以來的最低點，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)增速明顯減緩。新訂單指數(shù)為49.8%，比上月回落4.7個百分點，在連續(xù)4個月高于臨界點之后，本月降至臨界點之下，表明制造業(yè)市場需求呈下滑跡象。從業(yè)人員指數(shù)為50.5%，也比上月回落0.5個百分點。
分企業(yè)規(guī)�？矗�、中型企業(yè)PMI分別為51.1%和50.8%，比上月分別回落2.7和2.6個百分點，繼續(xù)位于臨界點以上；小型企業(yè)PMI為45.2%，低于上月3.9個百分點，連續(xù)2個月位于臨界點以下。
國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群點評稱：“5月份PMI指數(shù)出現(xiàn)較大幅度回落，與經(jīng)濟增長率回落的趨勢是一致的。新訂單指數(shù)較大幅度回落，預示未來企業(yè)開工率可能進一步降低，經(jīng)濟增速可能繼續(xù)回落。目前宏觀經(jīng)濟政策已經(jīng)在進行有針對性的預調(diào)微調(diào)，特別在穩(wěn)定投資方面出臺了較多措施，受其影響，預計經(jīng)濟回落態(tài)勢將趨于平穩(wěn)。”
隨著當前公布的多項指標均表現(xiàn)不佳，市場對二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的同比增長速度可能跌破8%的預期越來越強。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者表示：至2012年一季度，我國經(jīng)濟增速已連續(xù)五個季度放緩，4月份工業(yè)增加值增速創(chuàng)近三年的新低進一步擴大了市場悲觀情緒。出口和投資同步放緩是上半年經(jīng)濟弱勢的主要原因。一方面，歐債危機未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機，受其影響世界經(jīng)濟增速繼續(xù)回落，我國外部需求持續(xù)走弱，出口同比增速已降至個位數(shù)。另一方面，從投資的內(nèi)在動能看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在調(diào)控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等的影響下大幅放緩；制造業(yè)投資受國際經(jīng)濟弱勢、房地產(chǎn)投資及企業(yè)盈利下降影響而走低。從工業(yè)生產(chǎn)情況來看，由于4月份日均發(fā)電量、鋼材產(chǎn)量、原油加工量等同比增速較大程度下降，使得4月份工業(yè)增加值同比增速降幅明顯，增速創(chuàng)下近年來的新低，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不佳，二季度經(jīng)濟增速仍可能在低位徘徊，我們調(diào)降二季度經(jīng)濟增速預測至7.8%左右。
中銀國際更是認為全年GDP增幅也很難達到8%以上。中銀國際董事總經(jīng)理程漫江說：“鑒于經(jīng)濟增長持續(xù)放緩，我們預計未來政府將進一步放松財政政策和貨幣政策。政府將加快推進營業(yè)稅、消費稅和社會保障體系改革，促進產(chǎn)業(yè)升級、拉動內(nèi)需。與此同時，我國還將出臺更多的支持性措施來刺激家電和節(jié)能產(chǎn)品消費。預計下半年，鐵路、城市基建和公共服務行業(yè)的投資將有望反彈，這將在一定程度上為國內(nèi)經(jīng)濟增長提供支撐，但是短期內(nèi)也無法扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增長放緩的趨勢。我們預計2012年GDP增長7.8%左右，固定資產(chǎn)投資、出口和零售額將分別增長16%、7.2%和15%。”
疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將考驗決策層的心理底線。中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部宏觀經(jīng)濟金融研究處副處長付兵濤偉說，從國內(nèi)來看，近期公布的一系列宏觀數(shù)據(jù)多弱于預期，經(jīng)濟繼續(xù)放緩，GDP增速可能到三季度才會觸底反彈。經(jīng)濟的疲弱表現(xiàn)，將直接考驗政府對于增長放緩的容忍度。
“整體來看，經(jīng)濟增速的繼續(xù)下滑，已經(jīng)逼近決策層的底線，并直接考驗政府對于放緩的容忍度。但在經(jīng)歷了2008年的政策急劇轉(zhuǎn)向及此后產(chǎn)生的一系列問題之后，政府對于經(jīng)濟刺激政策將會更加謹慎。因此我們認為，當前政策有寬松的必要，但不會大規(guī)模放松，而仍然會按照‘適時適度、預調(diào)微調(diào)’的原則，并同結(jié)構(gòu)調(diào)整的措施結(jié)合推行。”兵濤偉對《經(jīng)濟參考報》記者說。