北京金一文化發(fā)展股份有限公司(下稱金一文化)近日在證監(jiān)會網站披露招股書(申報稿)。記者閱讀招股說明書后發(fā)現(xiàn)，金一文化將把募集到的資金中八成以上都投入銷售渠道的建設和發(fā)展，存在重銷不重產的問題。此外，招股書中隱瞞了公司實際控制人子公司股權劃轉的事實。
銀郵渠道依賴性嚴重
金一文化的主營業(yè)務是貴金屬工藝品的研發(fā)設計、外包生產和銷售。公司主要產品分為純金制品、純銀制品、珠寶首飾、投資金條、郵品及其他產品六大類。公司本次擬登陸深交所上市，發(fā)行4735萬股，保薦人為招商證券。
作為一個工藝品設計公司，產品的創(chuàng)新和研發(fā)顯得尤為重要。記者發(fā)現(xiàn)，金一文化的主要募集資金大部分計劃用到銷售渠道的建設與發(fā)展中。招股書顯示，此次項目募集備案為三個項目，其中23085.10萬元擬通過公司上市募集，在募集資金用途的前兩項，銀郵營銷渠道建設與發(fā)展(包括中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、招商銀行、郵政營銷渠道的建設與發(fā)展)和零售營銷渠道的建設與發(fā)展，在這兩項中募集資金的使用額度分別為13058.1萬元和6900萬元，占合計使用額的56.68%和29.89%，銷售渠道投資占比達到了驚人的86.57%，而在江陰研發(fā)中心創(chuàng)意亞洲項目上，預計投入3100萬元，占使用額的13.43%。
2009-2011年金一文化通過銀郵渠道合計的銷售收入占比依次為56.73%、73.32%和64.85%。將大筆資金投向占據(jù)公司三分之二份額的銷售渠道，能否充分發(fā)揮募資的實際效果，令人質疑。大同證券IPO投資顧問劉云峰表示，重銷不重產，資金大額投入到銷售領域里面，不利于企業(yè)長久發(fā)展。
四家子公司普遍虧損
金一文化共有五家子公司，分別為江蘇金一、廣州金一、深圳金一、河北商道、成都金一。記者發(fā)現(xiàn)，除了江蘇金一外，其余四家子公司在2011年度凈利潤均為虧損。
數(shù)據(jù)顯示，江蘇金一2011年度凈利潤為6220.35萬元，占公司2011年凈利潤7094.12萬元中高達85.74%的比例。而廣州金一、深圳金一、河北商道、成都金一在該年度的凈利潤分別為虧損42.07萬元、虧損572.21萬元、虧損41.51萬元、虧損23.63萬元。
據(jù)了解，江蘇金一是公司的研發(fā)中心、采購中心、物流配送中心及主要業(yè)務中心，逐步成為發(fā)行人的利潤中心。上述虧損子公司均為公司區(qū)域總部，均實施區(qū)域銷售及管理職能。
注冊地與工商局查詢不一致
招股書顯示，金一文化實際控制人鐘蔥的子公司——藝谷文化產業(yè)投資有限公司成立于2011年3月30日，法定代表人為柳軍，注冊地址為北京市海淀區(qū)中關村大街45號興發(fā)大廈9A室。鐘蔥認繳出資4700萬元，已實際繳付950萬元，占注冊資本84.60%。
記者從北京市工商局網站查詢，藝谷文化在地址/住所一欄中為北京市海淀區(qū)北三環(huán)西路99號院1號樓8層801，與招股書中的注冊地址不一致。市工商局工作人員表示，如果注冊地和實際經營地址不一致，公司可能存在異地經營的嫌疑。
金一文化相關負責人表示，該企業(yè)今年3月變更了注冊地址，招股書中顯示的注冊地址為老地址，網站上顯示為新注冊地，招股書準備的時候是3月底，公司更改注冊地的時間也是3月底，時間上來不及修改。
控制人子公司曾涉腐敗案
招股書顯示，金一文化實際控制人鐘蔥在2001年6月15日，成立了其任法定代表人的北京時代東華影視傳媒有限公司(下稱時代東華)，注冊資本和實收資本為1000萬元。鐘蔥出資610萬元，占注冊資本的61%；中國國土資源報社出資240萬元，占注冊資本的24%。但在招股書鐘蔥的個人簡介中，鐘蔥投資時代東華的時間顯示為2005年5月。
國土資源報的出資讓時代東華與一起腐敗案聯(lián)系到了一起。據(jù)報道，原國土資源報總編輯劉允洲犯受賄罪。劉允洲交代，其利用職務便利，為時代東華投資拍攝影視劇提供幫助，以購買股份的名義決定國土資源報社投資240萬。之后，劉允洲收受了時代東華董事長周德鈞給予的人民幣10萬元。
記者查詢到，2010年7月7日，國土資源部發(fā)出《關于清理規(guī)范事業(yè)單位投資辦企業(yè)專項工作結果公告》，擬撤銷國土資源報對時代東華投資額240萬元。2011年8月31日，國土資源報所持股份由時代東華購回。
耐人尋味的是，金一文化在招股書中披露了國土資源報出資的事實，卻隱瞞了國土資源報股權已被劃轉的事實，且股權劃轉是在報告期內完成，金一文化理應披露。此外，對于之前時代東華涉及的腐敗案，招股書也只字未提。
記者就此事聯(lián)系金一文化證券部負責人，相關人員表示，鐘蔥實際上是2005年投資時代東華的，時代東華2001年成立時的法定代表人并不是鐘蔥，招股書披露鐘蔥2001年任法人代表“可能是由于模板的原因造成的”。對于時代東華涉嫌賄賂的問題，該工作人員表示，劉允洲是在2003、2004年收取的時代東華賄賂，那個時候實際控制人鐘蔥還沒有進入。對于國土資源報股權出讓，是2011年下半年完成的，公司沒有及時在招股書中披露，此事會向監(jiān)管部門做補充披露。