隨著年報披露季的收官，券商行業(yè)的年度成績單終揭曉。經(jīng)紀與自營的雙雙折翼，多家券商出現(xiàn)年度虧損，讓證券業(yè)的2011年過得并不舒坦。
《第一財經(jīng)日報》根據(jù)Wind資訊梳理統(tǒng)計，2011年證券業(yè)109家券商共實現(xiàn)營業(yè)收入1634億元，同比下降25.8%；共實現(xiàn)凈利潤461.7億元，同比下降43.8%。2010年106家證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入2202億元，全年累計實現(xiàn)凈利潤821.7億元。
5家合資券商虧損
在全行業(yè)109家券商中，合資券商這個群體去年的業(yè)績表現(xiàn)尤為不佳。多以投行業(yè)務為主的合資券商，在全行業(yè)投行業(yè)務同比僅微降11%的情況下，業(yè)績卻大跌眼鏡，在去年虧損的18家券商中占據(jù)五席，分別為華英證券、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、摩根士丹利華鑫、財富里昂和海際大和。
2011年券商名錄新增三位成員，華英證券、第一創(chuàng)業(yè)摩根大通、摩根士丹利華鑫這三家合資券商相繼掛牌成立，是自合資券商成立開閘以來，證監(jiān)會發(fā)放合資券商批文最多的一年。而年報顯示，去年上述三家被寄予厚望的券商均處于“燒錢”階段。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2011年華英證券IPO承銷家數(shù)為1家，取得了6511.4萬元的承銷與保薦費；而摩根士丹利華鑫證券和第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券在IPO項目上顆粒無收。
與此相對應的是，摩根士丹利華鑫去年實現(xiàn)營業(yè)收入1814.30萬元，凈利潤為-1.51億元，虧損額與業(yè)績最差券商東北證券相差無幾。第一創(chuàng)業(yè)摩根大通和華英證券也分別虧損了3759萬元和2458萬元。
在合資券商隊伍中，海際大和與財富里昂兩家老牌投行也經(jīng)營不佳，虧損額分別為2193萬元和1345萬元。中德證券和瑞信方正略有盈利，分別實現(xiàn)凈利潤346.5萬元和454萬元，其中瑞信方正業(yè)績同比下滑91%。
表現(xiàn)相對穩(wěn)定的合資券商僅有瑞銀證券和高盛高華。2011年高盛高華證券實現(xiàn)凈利潤5014萬元，較上年增長68%。瑞銀證券實現(xiàn)凈利潤4695萬元，同比下降15%。中金公司雖然是合資券商中盈利狀況最好的，去年獲利1.39億元，但仍較上年下滑80%以上。
然而，今年以來合資券商繼續(xù)保持頹勢。湯森路透4月數(shù)據(jù)顯示，在A股市場缺乏募資活動的情況下，合資券商(高盛高華、財富里昂、摩根士丹利華鑫、中德證券等)所籌股權(quán)資本金額同比下降75%。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示，合資券商集體落寞的主要原因在于內(nèi)部治理不夠分明，合資雙方在管理上出現(xiàn)較多分歧，并且在成立時間上沒有優(yōu)勢。另外，經(jīng)營業(yè)務范圍單一，也使其投行業(yè)務拓展受限。即使是成立較早的瑞銀證券和高盛高華，也僅在大型企業(yè)保薦承銷上有一定優(yōu)勢，中小項目則依舊準備不足。
自營經(jīng)紀雙折翼 小券商最受其害
證券業(yè)2011年整體凈利潤同比下滑逾四成，從各項主營業(yè)務收入來看，自營和經(jīng)紀業(yè)務是嚴重拖累券商業(yè)績的兩大“殺手”。
據(jù)本報統(tǒng)計，2011年證券公司代理買賣證券業(yè)務凈收入688.87億元，同比下滑36.50%；證券承銷與保薦及財務顧問業(yè)務凈收入241.38億元，同比下滑11.36%；受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務凈收入21.13億元，同比略降3.21%；證券投資收益(含公允價值變動)49.77億元，同比下滑75.93%。
于是，“靠天吃飯”的傳統(tǒng)業(yè)務券商最易受到行情波動的影響。除了上述提及的五家合資券商外，其他虧損的券商都集中在中小券商群體。東北證券、英大證券、江海證券和日信證券去年虧損均過億元，東北證券也是唯一一家虧損的上市券商。另外，華寶證券、中郵證券、廣州證券、中天證券、航天證券、世紀證券、天源證券、萬和證券和誠浩證券也都出現(xiàn)了不同程度的虧損。
而已經(jīng)從賣方業(yè)務逐步轉(zhuǎn)向買方業(yè)務，并且因轉(zhuǎn)讓華夏基金股權(quán)而獲利頗豐的中信證券，去年實現(xiàn)盈利126億元，為全行業(yè)業(yè)績冠軍。緊隨其后的是海通證券和國泰君安，分別實現(xiàn)利潤33億元和28億元。