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標(biāo)準(zhǔn)普爾將希臘評級下調(diào)至“選擇性違約”
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2012-02-28 作者： 來源：新華道瓊斯手機(jī)報
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周一希臘成為歐元區(qū)首個評級被正式下調(diào)至違約的成員國。
標(biāo)普周一將希臘的長期主權(quán)信用評級從“CC”下調(diào)至“選擇性違約”。此舉在市場意料之中，因標(biāo)普曾表示，若希臘以追溯方式將所謂的集體行動條款引入債券置換計劃，則該機(jī)構(gòu)將考慮把希臘評級調(diào)至違約。而希臘議會上周晚些時候批準(zhǔn)了上述措施，使得標(biāo)普有充分的理由采取行動。
目前更大的問題是：債務(wù)置換或集體行動條款是否會觸發(fā)信用違約掉期(CDS)合約進(jìn)行賠償。裁決CDS償付何時被觸發(fā)的機(jī)構(gòu)國際掉期業(yè)務(wù)及衍生投資工具協(xié)會(ISDA)表示，將于周三決定是否考慮有關(guān)債務(wù)置換相關(guān)的賠償請求。歐元區(qū)官員擔(dān)憂，大范圍的CDS償付可能會對整個歐元區(qū)金融系統(tǒng)帶來影響。
希臘正尋求將逾2000億歐元的未償還債券置換成新債。標(biāo)普稱，由于希臘無法從市場融資，如果沒有足夠多的投資者同意參與希臘債務(wù)置換，該國隨即將發(fā)生債務(wù)違約。
法律專家指出，集體行動條款可以避免以上風(fēng)險，但根據(jù)該條款要求，如果指定的大部分債券持有人同意此條款，全部債券持有人都將參與債券置換計劃，由于存在強(qiáng)迫的成分，因此可以肯定債務(wù)重組并不是完全自愿。
標(biāo)普表示，該機(jī)構(gòu)可能將發(fā)行人單方面對債務(wù)原條約條款的修改視為實際上進(jìn)行債務(wù)重組，因此也符合其對“違約”的定義。
惠譽(yù)已經(jīng)表示，希臘債務(wù)置換完成后，可能會將希臘評級定為“局部違約”，而穆迪尚未就何時可能將希臘國債評級下調(diào)至“違約”表態(tài)。不過，三大評級機(jī)構(gòu)均曾表示，債務(wù)置換中的新債券價值如果不大于或等于舊債券價值，就構(gòu)成違約。
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