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一些創(chuàng)業(yè)板次新股業(yè)績(jī)“變臉”的速度創(chuàng)下了新紀(jì)錄。相關(guān)懲罰措施必須確立起來(lái)，才能真正維護(hù)證券市場(chǎng)的“三公”。
上市公司2011年業(yè)績(jī)預(yù)告雖然喜多憂少，但令人遺憾的是，創(chuàng)業(yè)板和中小板公司業(yè)績(jī)變臉頻現(xiàn)。投資者不免擔(dān)心：創(chuàng)業(yè)板會(huì)不會(huì)變成“騙子板”？
一上市即“變臉”
據(jù)上證資訊統(tǒng)計(jì)，截至1月31日，進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的主板公司中，有多家公司上市不足一年業(yè)績(jī)便大幅縮水。其中，3家公司預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)下滑超過(guò)50%、1家公司預(yù)計(jì)降幅為35%～65%。
業(yè)績(jī)下滑明確超過(guò)50%的有方正證券、東吳證券和華銳風(fēng)電。曾以主板第一高價(jià)股著稱的華銳風(fēng)電，預(yù)計(jì)2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下降50%以上。同時(shí)，受累2011年度證券市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，東吳證券營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降幅度達(dá)到59.85%，凈利潤(rùn)下滑59.9%；方正證券則預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為1.8億～2.8億元，同比下降50%～100%。此外，去年回歸A股的比亞迪也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年凈利潤(rùn)下降35%～65%。
事實(shí)上，相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板和中小板，主板公司的業(yè)績(jī)下滑還只是小范圍的，屬于“小巫見(jiàn)大巫”。截至1月31日，285家創(chuàng)業(yè)板公司已全部完成了2011年度的業(yè)績(jī)預(yù)披工作，其中，273家公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，而龍?jiān)醇夹g(shù)等12家公司則以業(yè)績(jī)快報(bào)的形式對(duì)2011年度的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了預(yù)估。從披露的數(shù)據(jù)看，銀河磁體、易聯(lián)眾等206家公司預(yù)計(jì)2011年的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)同比上漲，占創(chuàng)業(yè)板公司總量的72.3%，而康芝藥業(yè)、當(dāng)升科技等79家公司將面臨業(yè)績(jī)下滑的可能，占比近三成。
在“變臉”的創(chuàng)業(yè)板公司中，利潤(rùn)下滑最嚴(yán)重的要數(shù)康芝藥業(yè)�？抵ニ帢I(yè)因其主導(dǎo)產(chǎn)品瑞芝清銷售受限，凈利潤(rùn)在2011年可能下滑98%，該公司也因此成為業(yè)績(jī)預(yù)期最悲觀的創(chuàng)業(yè)板公司。當(dāng)升科技預(yù)計(jì)2011
年業(yè)績(jī)同比下降91.34%～97.11%，凈利潤(rùn)為100萬(wàn)～300萬(wàn)元，僅相當(dāng)于一名中等收入基金經(jīng)理的年薪。當(dāng)升科技2011年全年銷售量及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比雖然下降幅度不大，但凈利潤(rùn)卻大幅下滑，主要原因是：歐債危機(jī)導(dǎo)致國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，公司外銷價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的下降；受到蘋果等新型智能手機(jī)、平板電腦的沖擊，導(dǎo)致公司客戶訂單受到較大影響；鋰電正極材料行業(yè)出現(xiàn)行業(yè)過(guò)度投資和無(wú)序建設(shè)，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。此外，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)等43家公司的業(yè)績(jī)下滑幅度預(yù)計(jì)也在30%以上。
更值得注意的是，一些創(chuàng)業(yè)板次新股業(yè)績(jī)“變臉”的速度創(chuàng)下了新紀(jì)錄。如華中數(shù)控、迪威視訊、天喻信息、金城醫(yī)藥等創(chuàng)業(yè)板公司上市首年即業(yè)績(jī)大幅下滑。2011年12月29日上市的主要從事觸摸屏的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)的匯冠股份“變臉”速度最快，上市僅兩個(gè)交易日就給投資者帶來(lái)壞消息：受歐債危機(jī)、通貨膨脹、人民幣升值、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等不利因素影響，預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)同比下降10%～30%。
業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”
上市公司不僅業(yè)績(jī)“變臉”快，而且業(yè)績(jī)預(yù)告也要“變臉”。
截至1月31日，有1527家公司公布了2011年業(yè)績(jī)預(yù)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有99家公司對(duì)去年三季報(bào)中的業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行了修改。其中，19家公司向上修正了業(yè)績(jī)，其余80家均向下修正業(yè)績(jī)，且以創(chuàng)業(yè)板、中小板企業(yè)為多。
如超日太陽(yáng)發(fā)布公告稱，2011年三季報(bào)預(yù)計(jì)當(dāng)年凈利同比增50%～70%，現(xiàn)修正為較同期下降35%～65%；蓉勝超微去年三季報(bào)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下降0%～30%，目前修正為同比下降68%～81%；冠福家用去年三季報(bào)稱，預(yù)計(jì)2011年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比扭虧為盈，歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)500萬(wàn)元，現(xiàn)在改為“預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)為虧損7500萬(wàn)元～8000萬(wàn)元”，小賺變成了巨虧。
從這80家公司發(fā)布的修正公告看，業(yè)績(jī)“掉頭向下”是公司始料未及的，主要因?yàn)槿ツ甑谒募径冉?jīng)營(yíng)條件惡劣超出預(yù)期，另外下游需求疲弱、上游成本較高、主營(yíng)產(chǎn)品價(jià)格下滑、管理費(fèi)用高企等均是業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”的借口。部分主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及出口的企業(yè)，因匯率波動(dòng)帶來(lái)的損失也導(dǎo)致了業(yè)績(jī)預(yù)告的“變臉”。
相關(guān)保薦人應(yīng)嚴(yán)懲
打著“高成長(zhǎng)”大旗的創(chuàng)業(yè)板、中小板如今千瘡百孔、騙子公司滿眼，嚴(yán)重打擊了投資者信心與熱情。
1月31日，滬指小幅反彈，但仍有一些個(gè)股跌幅較大。蓉勝超微、超日太陽(yáng)、冠福家用等在當(dāng)日發(fā)布向下修正業(yè)績(jī)預(yù)告的3家公司，當(dāng)日股價(jià)均以跌停報(bào)收。“跌幅居前的個(gè)股基本上都是業(yè)績(jī)預(yù)虧或業(yè)績(jī)二次調(diào)整向下的品種，接下來(lái)是要重點(diǎn)注意回避業(yè)績(jī)地雷股的時(shí)候。從目前發(fā)布情況看，業(yè)績(jī)修正公司數(shù)明顯增多，涉及到所屬行業(yè)的業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)令人擔(dān)憂�！�
一位證券分析師非常擔(dān)憂地分析道。
業(yè)績(jī)“變臉”讓投資者很受傷，尤其是在創(chuàng)業(yè)板推出后的兩年多時(shí)間里，投資者虧損連連。但上市公司、券商、保薦人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等卻大賺特賺，而他們中的很多人最應(yīng)對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)負(fù)責(zé)，尤其是輔導(dǎo)其上市的保薦人。
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)“下列情形之一”的，證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷相關(guān)人員的保薦人資格。上述“情形之一”便包括：公開(kāi)發(fā)行證券并在主板上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上。
雖然A股業(yè)績(jī)預(yù)告規(guī)則并未明確要求披露營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化情況，但業(yè)績(jī)下滑幅度較大的主板公司——華銳風(fēng)電、東吳證券、方正證券、比亞迪等均預(yù)報(bào)凈利潤(rùn)大降達(dá)到或超過(guò)50%，且除東吳證券外均未公告業(yè)績(jī)下滑系出于營(yíng)收外特殊事項(xiàng)，由此反推其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降幅達(dá)50%應(yīng)屬大概率事件。若此邏輯成立，則相關(guān)保薦人——華銳風(fēng)電保薦人為安信證券王鐵銘、鄭茂林，東吳證券保薦人為中信證券邵向輝、周繼衛(wèi)，方正證券保薦人為平安證券陳新軍、劉哲，比亞迪保薦人為瑞銀證券丁曉文、湯雙定均面臨被轍銷資格的可能。
更為可怕的是，由于監(jiān)管規(guī)則不同，創(chuàng)業(yè)板和中小板公司保薦機(jī)構(gòu)卻不受業(yè)績(jī)下滑50%這條處罰規(guī)則的限制，因此，創(chuàng)業(yè)板、中小板上市公司的業(yè)績(jī)下滑更是為所欲為。那些“只薦不�！钡谋Ｋ]人，正在挑戰(zhàn)投資者的忍耐度與證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管紅線，相關(guān)懲罰措施必須確立起來(lái)，才能真正維護(hù)證券市場(chǎng)的“三公”。
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