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做空者顯然正在操縱著中國(guó)概念股市場(chǎng)。但真正令投資者按下“賣(mài)出”按鈕的倒不是做空者說(shuō)了什么，而是他們說(shuō)應(yīng)該賣(mài)出中國(guó)概念股。在當(dāng)前這種脆弱的市況下，在海外上市的中國(guó)企業(yè)中，除了最優(yōu)秀的藍(lán)籌股，投資者一定會(huì)質(zhì)疑持有任何一只中國(guó)概念股的理由。
做空者最近瞄準(zhǔn)的中國(guó)概念股是在納斯達(dá)克上市的分眾傳媒。做空機(jī)構(gòu)渾水公司稱(chēng)分眾傳媒存在會(huì)計(jì)欺詐之后，這家公司的股價(jià)在一個(gè)小時(shí)之內(nèi)狂跌60%(對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，這點(diǎn)時(shí)間想要消化渾水那份長(zhǎng)達(dá)80頁(yè)的內(nèi)容豐富的報(bào)告恐怕不夠)。
渾水公司背后的操縱者博樂(lè)康，還算不上是星級(jí)分析師惠特尼一樣的人物，后者的一句話(huà)足以令金融股在2007和2008年的“黑暗日子”里出現(xiàn)螺旋式快速下跌。但博樂(lè)康的報(bào)告對(duì)于他所瞄準(zhǔn)的公司估值而言，似乎也有類(lèi)似的“死亡之吻”效應(yīng)。
目前，獵殺中國(guó)概念股已經(jīng)日趨產(chǎn)業(yè)化。對(duì)沖基金一旦發(fā)現(xiàn)做空者的研究目標(biāo)，馬上就可以建倉(cāng)，因?yàn)樗麄冃睦锴宄�，一旦�?bào)告公布，目標(biāo)股票幾乎肯定會(huì)下跌。渾水公布分眾傳媒報(bào)告前的幾天，這只股票的空頭頭寸迅速堆積，這表明存在這樣一份報(bào)告的消息不脛而走。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，做空趨勢(shì)給市場(chǎng)注入了一劑可貴的懷疑精神和嚴(yán)謹(jǐn)分析的態(tài)度，令市場(chǎng)能更加全面地審視中國(guó)概念股。最終這應(yīng)該能提升中國(guó)企業(yè)的公司治理水平，并鼓勵(lì)投資者花時(shí)間去偽存真。不過(guò)眼下，在拋售和力挺中國(guó)概念股的從眾心理勢(shì)均力敵的情況下，價(jià)值投資者難以碰上好運(yùn)。在這種背景下，惟一安全的選擇可能就是完全退出市場(chǎng)。
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