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美元在危機中的得與失
在當今國際貨幣體系中，美元依然是最主要的國際儲備貨幣和結算貨幣，占據著貨幣體系的核心地位，美國通過貿易逆差為其他國家提供美元，而其他國家通過貿易順差積累美元，然后以購買美國資產的形式保有美元，這也就不難理解美元為何在當今世界被稱之為“紙黃金，真霸權”。兩次金融危機，美元都從看似危險的危機初始狀態(tài)，慢慢地回到正常軌道，以至于次貸危機中很多專家評論，禍起美國內部，沒傷了美國，卻讓別國搭上了人力、物力和財力。
一石二鳥——美元借金融危機壓制歐元和日元
隨著歐洲市場的整合與貨幣的統(tǒng)一、亞洲經濟實力的不斷上升，美元邊緣化言論不斷，甚至國際貨幣都已經被多國學術界列在了重要研究課題之列，仿佛未來離美元沉寂已經不遠了。但危機到來之后，各國貨幣的表現提醒了“美元沒落”倡導者，要謹言慎行，因為只有山姆大叔才有“氣吞山河”的魄力將國內危機“做大”成世界性經濟危機。國際貨幣的鑄幣權依舊牢牢地掌握在美國人的手中，危機中他們正是依靠美元利器方能化“�！睘椤皺C”。在各國貨幣被美元強勢壓制的背景下，歐洲人和亞洲人在危機中不得不“心甘情愿”地為美國人“埋單”。
先看次貸危機中的歐洲和歐元。歐元區(qū)可謂是對美國的金融危機最沒有免疫力的貨幣區(qū)，其根本就是歐洲金融市場和美國金融市場的聯系實在緊密，加上很多成員國金融業(yè)抗風險能力差，所以，一旦金融危機發(fā)生在美國，就很容易迅速傳遞到歐洲，加上歐元區(qū)經濟對銀行系統(tǒng)的融資依賴程度很高，金融危機引發(fā)的信貸緊縮很快便從金融業(yè)蔓延到國內實體經濟部門。由于國家聯盟的行動能力低于聯邦，聯邦的行動能力低于單一國家，金融危機發(fā)生后，歐盟行動效率低下，不僅錯失了最佳救援時機，而且損害了對市場穩(wěn)定、經濟復蘇至關重要的信心。加上原來制定的為了確定內部一致認可的規(guī)則的束縛，如歐盟制定的《穩(wěn)定與增長公約》要求成員國財政赤字不得超過國內生產總值的3%，債務水平不得高于國內生產總值的60%等，明顯地制約了各成員國反危機的速度和措施制定。所以，根據歐元和歐洲在金融危機中的表現，歐元在國際貨幣體系中的前途很難準確地評估，但可以肯定的是，離挑戰(zhàn)美元確實還有一段不小的距離。
再看金融危機中的日本和日元。在1997年的亞洲金融危機中，日本由于地理位置毗鄰東南亞地區(qū)，加上日本在東南亞的對外貿易和投資額度巨大，日本成為受害者就成為情理之中，最后好歹緩過勁來。然而時運不濟，在新世紀的次貸危機中，日本因為美國的經濟盟友地位再次遭劫。雖然美國在日本對外貿易中的地位已經落在了“亞洲四小龍”之后，但金融危機中，日本主要貿易伙伴經濟都因受到國際金融危機的打擊而明顯降溫，從而導致日本出口疲軟。日本經濟就此陷入了新一輪衰退，從而導致2002年以來日本依靠出口拉動的經濟增長的模式難以為繼，國內很多企業(yè)利潤下滑、中小企業(yè)不斷破產、失業(yè)率上升等。特別是日本的汽車產業(yè)，雖然已經開始逐漸重視起針對中國等亞洲發(fā)展中國家的產銷總量，但美國市場仍然是主要產銷地。金融危機中美國消費能力的下降，直接影響到了日本主流汽車業(yè)的景氣。所以，東亞經濟目前的運行還遠遠不足以擺脫來自美歐市場、特別是美國的危機傳染。隨著全球經濟的發(fā)展，日本在國際經濟體系中的地位已經開始被其他國家后來居上，其世界第二大經濟強國的地位已不復存在。
美國人毫不客氣地借助危機完成了對日元和歐元的強勢壓制，在未來短時間內，日元和歐元都不可能取代美元的國際貨幣地位。那么到底會是誰來取而代之呢？未來會告訴我們答案，就讓我們拭目以待吧。
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