在上周五滬指剛剛創(chuàng)下本輪調(diào)整以來的新低并在盤中逼近2400點的整數(shù)關(guān)口之后，A股尚未有喘息的時間，就將迎來今年以來最大的一起IPO的沖擊。9月23日，中國交通建設(shè)股份有限公司(以下簡稱“中交建”)公布了《招股說明書》(申報稿)，而證監(jiān)會主板發(fā)審委也將在9月28日正式召開發(fā)審會議，審核這起高達200億元的今年以來最大的一單IPO。
計劃募集資金200億元
中交建的招股說明書顯示，中交建本次IPO擬發(fā)行不超過35億股A股股票，約占中交股份本次發(fā)行完成后總股本的19.10%，其中包含用于換股吸收合并路橋建設(shè)而發(fā)行的A股股票。中交建此次IPO募集的資金將主要用于包括疏浚船舶購置等在內(nèi)的類目，計劃募集資金總額將達到200億元。
招股說明書還顯示，中交建此次IPO將與吸收合并路橋建設(shè)的股份同時進行。路橋建設(shè)換股價格為14.53元/股。此外，本次換股吸收合并將向路橋建設(shè)除中交股份及其四家全資子公司以外的股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，股東可以選擇按12.31元/股的價格將股票換成現(xiàn)金。公開資料顯示，路橋建設(shè)自9月21日起已經(jīng)停牌，停牌前一日收于14.34元/股。
中交建披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該公司共實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤57.2億元，去年全年則為94.4億元。但從現(xiàn)金流量及負(fù)債水平來看，中交建2010年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為155億元，較2009年的172億元減少了17億元，今年上半年則為76億元；與此同時，中交建的資產(chǎn)負(fù)債率(母公司)也自2008年以來的43.74%一路上升，目前已經(jīng)達到了60.76%。
公開披露的材料還顯示，2010年該公司裝備制造業(yè)務(wù)分部營業(yè)收入175億元，凈虧損了8.9億元。而在占據(jù)該公司營業(yè)收入高達75%以上、利潤總額65%以上的基建建設(shè)方面，數(shù)據(jù)顯示，該公司去年全年該部分營業(yè)收入達到了2124億元，而今年上半年，則為1069億元。在此次利比亞的動蕩中，中交建也未能置身事外。招股說明書顯示，中交建及下屬企業(yè)在利比亞共有5個在建項目，合同總額150.48億元。截至2011年6月30日，中交建在利比亞上述各項目累計確認(rèn)收入27億元，其在利比亞的項目資產(chǎn)合計22.78億元，占公司總資產(chǎn)的0.66%。中交建表示，公司項目現(xiàn)場設(shè)備、材料的保全情況以及工程后續(xù)進展、保險理賠等尚存在一定不確定性。
超級大盤股IPO不斷來襲
上周五，滬指收報于2433.16點，周下跌幅度達到了1.98%。23日，盤中滬指最低下探至2400.14點，不僅創(chuàng)下本輪調(diào)整新低，距離跌破2400點的整數(shù)關(guān)口與市場心理點位也僅有一步之遙，在這個市場極度脆弱的時刻，中交建高達200億元的IPO無疑成功地對A股完成了“最后一擊”。實際上，進入9月以來，A股IPO尤其是超級大盤股的IPO不斷來襲，已經(jīng)成為了打擊市場信心的重要原因。9月19日，中國水電發(fā)布了招股意向書，并將于27日進行網(wǎng)上申購。該公司擬最多發(fā)行35億股，計劃募集資金173.17億元。除了中國水電外，另一只超級大盤股——陜煤股份也已于8月29日經(jīng)發(fā)審委審核通過，該公司擬募集172.51億元。再加上中交建，僅僅這三只超級大盤股的計劃募資總額就將達到545億元，A股承受的壓力之重可想而知。
A股圈錢本色表露無遺
實際上，自今年以來，A股市場的快速擴容已經(jīng)成為了投資者的一塊心病。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計算，2011年以來，A股市場總共進行了224宗IPO，計劃募集資金999.7億元，實際募集資金則達到了2139億元。而進入9月份以來，今年年初屢屢上演的新股首日破發(fā)也有再度上演的趨勢。在9月份上市的新股中蒙發(fā)利、隆華傳熱、明泰鋁業(yè)、長青集團和露笑科技5只新股均上演了首日破發(fā)，其中蒙發(fā)利的破發(fā)幅度達到了11.92%。然而，即使在這種極度疲弱的市場下，接二連三的超級大盤股的融資依然逆勢而上，A股市場圈錢的本色表露無遺。
申銀萬國認(rèn)為，中國水電擬融資173億元的巨無霸，加上最近是各大商業(yè)銀行三季度末資金考核的時間節(jié)點，資金緊張的局面仍將維持一段時間�！笆袌龅娜藲獗緛砭捅容^低迷，資金面也偏緊，這個時候這些大盤股的融資馬不停蹄，肯定會進一步打擊投資者的信心，搞不好就會像當(dāng)年的中國平安一樣，引發(fā)市場的大幅下跌。”北京的一位券商分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
