集合理財(cái)產(chǎn)品曾被看成是券商的救命稻草，然而這“救命稻草”在低迷大勢(shì)下也岌岌可危。
截至今年9月13日，在可統(tǒng)計(jì)的166只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，只有13只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正回報(bào)。同時(shí)根據(jù)已經(jīng)公布的中報(bào)顯示，券商集合理財(cái)產(chǎn)品二季度末總份額為1127.79億份，較一季度末凈贖回份額增加84.33億份，凈贖回比例為7.48%。
此外，從近一個(gè)月(截至9月13日)的數(shù)據(jù)可見(jiàn)，在可統(tǒng)計(jì)的227只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，共有205只產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)回報(bào)，占比達(dá)90.31%。
值得注意的是，在近一個(gè)月內(nèi)，上證指數(shù)地量頻現(xiàn)，指數(shù)在一個(gè)月內(nèi)暴跌6%，與此同時(shí)華泰證券旗下的13只集合理財(cái)產(chǎn)品幾乎全軍覆沒(méi)，11只產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。
九成產(chǎn)品業(yè)績(jī)現(xiàn)負(fù)回報(bào)
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月，205只券商集合理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)均為負(fù)數(shù)，占可統(tǒng)計(jì)產(chǎn)品總數(shù)的90.31%。僅招商海外寶、中金大中華股票配置及中銀國(guó)際中國(guó)紅基金寶等19只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正回報(bào)。但其中收益最好的招商海外寶近一個(gè)月的回報(bào)率也僅為0.91%。
從類型來(lái)看，股票型產(chǎn)品幾乎無(wú)一幸免，近一個(gè)月，除中信紅利價(jià)值外，其余27只股票型產(chǎn)品全部為負(fù)回報(bào)。
同時(shí)，從今年以來(lái)的整體業(yè)績(jī)看，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的平均虧損達(dá)6.43%，取得正回報(bào)的產(chǎn)品僅15只，占比不足一成。
盡管如此，但與公募基金相比，券商理財(cái)產(chǎn)品依然略勝一籌。數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計(jì)的737只公募基金中，它們的評(píng)價(jià)虧損達(dá)7.55%，取得正回報(bào)的產(chǎn)品同樣不足一成，僅49只。
但與陽(yáng)光私募相比，券商集合理財(cái)產(chǎn)品稍顯遜色。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1016只陽(yáng)光私募產(chǎn)品今年以來(lái)平均虧損5.39%，取得正業(yè)績(jī)的251只，占比24.7%。收益率在11%以上的產(chǎn)品有28只。
此外，就券商集合理財(cái)產(chǎn)品的配置來(lái)看，今年二季度，券商集合理財(cái)產(chǎn)品偏好中小盤(pán)股。從公布的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，券商集合理財(cái)產(chǎn)品共現(xiàn)身335家上市公司，其中超過(guò)100只個(gè)股屬于二季度新進(jìn)籌碼。從新介入的個(gè)股來(lái)看，以中小盤(pán)股為主，其中北京君正是被集合理財(cái)產(chǎn)品持有最多的公司。東方證券旗下的東方紅6號(hào)、東方紅5號(hào)、東方紅4號(hào)、東方紅基金寶、東方紅-先鋒5號(hào)和東方紅-先鋒6號(hào)合計(jì)持有該公司157.94萬(wàn)股，占該股流通股的9.87%之多。
華泰僅2只產(chǎn)品收益為正
從券商整體業(yè)績(jī)來(lái)看，華泰證券旗下的集合理財(cái)產(chǎn)品在近一個(gè)月內(nèi)幾乎是全軍覆沒(méi)。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，華泰證券目前依然運(yùn)行的產(chǎn)品共有13只，但其中有11只產(chǎn)品在近一個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)負(fù)回報(bào)，其中包括華泰紫金周期輪動(dòng)、華泰紫金鼎造福桑梓、華泰紫金3號(hào)等。
從剛公布的中報(bào)可見(jiàn)，上半年華泰旗下的13只產(chǎn)品重倉(cāng)持有66只個(gè)股，行業(yè)遍布零售、化學(xué)等行業(yè)，但是從上述個(gè)股自今年二季度以來(lái)表現(xiàn)可見(jiàn)，66只個(gè)股中51只個(gè)股出現(xiàn)下跌，其中跌幅在20%以上的累計(jì)達(dá)18只。
同時(shí)值得注意的是，在華泰13只產(chǎn)品中，華泰紫金周期輪動(dòng)表現(xiàn)最差，同時(shí)在所有券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，排名倒數(shù)第11位。近一個(gè)月總回報(bào)為-7.49%，跌幅超過(guò)大盤(pán)近一個(gè)月內(nèi)6%的跌幅。而從更長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)看，該產(chǎn)品今年以來(lái)始終處于虧損狀態(tài)，從最新凈值可見(jiàn)，該產(chǎn)品截至9月13日的凈值為0.80元，累計(jì)凈值也僅為0.82元。今年以來(lái)，該產(chǎn)品的回報(bào)為-18.9%，墊底所有華泰集合理財(cái)產(chǎn)品。
對(duì)于華泰紫金周期輪動(dòng)的糟糕表現(xiàn)，其基金經(jīng)理向暉解釋道：出于對(duì)通脹和宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，加上資金面偏緊，二季度從4月中旬開(kāi)始市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度下跌。由于市場(chǎng)節(jié)奏較難把握以及整體估值水平偏低，因此在此前，他所管理的該產(chǎn)品保持了較高的倉(cāng)位和較為均衡的配置，產(chǎn)品凈值不可避免出現(xiàn)了下跌。
對(duì)于如何改善當(dāng)前的情況，向暉表示，在總體較高倉(cāng)位的前提下適度波段操作。在投資結(jié)構(gòu)方面，相對(duì)更偏重績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股和消費(fèi)類個(gè)股，繼續(xù)持有目前估值相對(duì)于增長(zhǎng)速度仍偏低的板塊如金融、地產(chǎn)、工程機(jī)械、家電等。同時(shí)長(zhǎng)期看好商貿(mào)零售、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)行業(yè)以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，將選擇那些跌幅較大、業(yè)績(jī)確定成長(zhǎng)的個(gè)股配置。
同時(shí)，位于倒數(shù)第二的紫金鼎造福桑梓基金經(jīng)理在其公布的中報(bào)中提及，未來(lái)他們同樣將重點(diǎn)配置機(jī)械設(shè)備、白酒、紡織服裝行業(yè)以及尋找具備定價(jià)能力和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力的新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)股。
華泰一產(chǎn)品或遭清盤(pán)
在華泰13只產(chǎn)品中排名第5位的華泰紫金龍大中華的遭遇更令人擔(dān)憂。
華泰紫金龍大中華屬于QDII產(chǎn)品，成立于今年2月15日，成立規(guī)模為1.92億份。近一個(gè)月，該產(chǎn)品回報(bào)為-2.88%，近半年的回報(bào)為-15.26%。
從其規(guī)模上看，截至今年6月底，華泰紫金龍大中華的份額下降為1.01億份。縮水幅度接近50%。
據(jù)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則(試行)》的規(guī)定，客戶少于2人，或者連續(xù)20個(gè)交易日計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于1億元，集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止。
根據(jù)華泰證券公布的凈值數(shù)據(jù)顯示，截至本周二，華泰紫金龍大中華的最新凈值為0.84元，已經(jīng)低于1元“紅線”。
如何挽救被清盤(pán)的局面，成為擺在管理華泰紫金龍大中華基金經(jīng)理林彬面前的一達(dá)難題。林彬表示，在未來(lái)他們將重點(diǎn)配置政策友好型行業(yè)如耐用消費(fèi)品、娛樂(lè)(酒店)、基建、保險(xiǎn)和臺(tái)灣金融、民生等板塊。
王福曉一人管理四產(chǎn)品
盡管從目前而言，華泰證券集合理財(cái)產(chǎn)品整體進(jìn)入低谷期，但也曾有過(guò)輝煌的過(guò)去。
華泰紫金1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃2007年凈值增長(zhǎng)率在同類產(chǎn)品排名第二。華泰紫金2號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃2007年凈值增長(zhǎng)率在券商FOF中排名第一。華泰紫金3號(hào)獲“第三屆(2008)年度中國(guó)私募基金風(fēng)云榜”優(yōu)勝獎(jiǎng)。
但是在華泰紫金系列獲得豐收后，華泰證券如其他券商一般，開(kāi)始大躍進(jìn)式進(jìn)行擴(kuò)張，產(chǎn)品迅速擴(kuò)張到目前的13只(不包括已經(jīng)清算的產(chǎn)品)。
這也在一定程度上反映出人才缺失已成為目前華泰證券資管部門(mén)面臨最嚴(yán)重的考驗(yàn)。在2010年底的一場(chǎng)策略會(huì)上，華泰證券一位內(nèi)部員工曾向記者坦言：“我們自己也知道，我們的產(chǎn)品做得并不理想，現(xiàn)在基金經(jīng)理不是很好找，券商在基金經(jīng)理方面所開(kāi)的薪酬遠(yuǎn)不如公募基金，因此很難吸引優(yōu)秀人才�！�
從華泰證券集合理財(cái)產(chǎn)品目前所配備的基金經(jīng)理來(lái)看，以內(nèi)部培養(yǎng)為主，正如華泰錦上添花產(chǎn)品的邵明亭，現(xiàn)金管家基金經(jīng)理巫玲等都是2007年便進(jìn)入華泰證券，截至目前共有4年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
再如華泰紫金鼎造福桑梓及錦上添花基金經(jīng)理王旺國(guó)及楊榮仁，同樣是在華泰已經(jīng)打拼10年，被提拔至基金經(jīng)理職位。
整體而言，華泰證券集合理財(cái)產(chǎn)品基金經(jīng)理多數(shù)擁有10年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但是真正從事基金管理的則寥寥無(wú)幾。從基金經(jīng)理的介紹可見(jiàn)，投資經(jīng)驗(yàn)最豐富的當(dāng)屬王福曉，擁有15年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后擔(dān)任過(guò)華泰證券固定收益部高級(jí)經(jīng)理、交易經(jīng)理及證券投資部投資經(jīng)理。但目前王福曉一人承擔(dān)4個(gè)產(chǎn)品的管理工作，成為華泰證券集合理財(cái)產(chǎn)品中管理產(chǎn)品數(shù)量最多基金經(jīng)理。今年以來(lái)，其管理的造福桑梓、紫金龍、優(yōu)債精選、步步為盈均出現(xiàn)負(fù)回報(bào)。
