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打新股曾是基金獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的最有效手段，而這個(gè)屢試不爽的手段在今年卻嚴(yán)重失效。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，共有139只新股在滬深兩市上市發(fā)行，49家基金公司的186只基金參與了這些新股的網(wǎng)下配售，共計(jì)虧損3.3億元。當(dāng)逐利的資本投資面對(duì)只虧不賺的打新時(shí)，是進(jìn)是退？
基金打新虧損3.3億元
186只參與網(wǎng)下配售的基金中，參與次數(shù)最高的是普通股票型基金，共有55只基金參與，占比29.57%；其次是偏股混合型基金，38只參與，占比20.4%；接下來(lái)分別是混合債券一級(jí)基金和混合債券二級(jí)基金，參與度也分別達(dá)到18.8%和10.8%。
在所有參與新股網(wǎng)下配售的基金公司中，業(yè)績(jī)最佳的基金公司包括有交銀施羅德基金、博時(shí)基金以及頻繁參加新股網(wǎng)下配售的招商基金，獲利分別為6740萬(wàn)元、4524萬(wàn)元和3140萬(wàn)元。
新股網(wǎng)下配售的鎖定期為3個(gè)月，新股網(wǎng)下配售的損益按照鎖定期已確認(rèn)盈虧和未解除鎖定部分浮虧兩個(gè)部分計(jì)算。在已經(jīng)解鎖的基金中，在今年前兩個(gè)月網(wǎng)下配售中盈利最多的基金包括華寶興業(yè)行業(yè)精選股票型基金、交銀施羅德保本混合基金，鎖定期收益分別是4285.38萬(wàn)元和4156.9萬(wàn)元。所有參與新股網(wǎng)下申購(gòu)并且未解除鎖定的基金整體浮虧7.53億元，浮盈的基金僅為參與該時(shí)期新股網(wǎng)下配售基金的10%，其中浮盈最多的是交銀施羅德增利債券型基金，浮盈738.048萬(wàn)元。
華夏基金損失1.6億元
在今年的打新基金公司中，參與網(wǎng)下配售成功次數(shù)最多的是華夏基金，該公司旗下有13只基金成功參與了新股網(wǎng)下配售，占該公司所有基金數(shù)的50%，參與次數(shù)達(dá)64次。其中，華夏債券投資基金以及華夏希望債券型證券投資基金參與網(wǎng)下配售的次數(shù)最多，分別為15和14次。頻繁地參與打新不僅沒(méi)有給華夏基金公司帶來(lái)收益，反而成為虧損最嚴(yán)重的基金公司，前5個(gè)月虧損高達(dá)1.6億元。
在參與新股網(wǎng)下申購(gòu)并且未解除鎖定的基金浮虧榜上，華夏債券基金浮虧最嚴(yán)重，虧損達(dá)到5247.98萬(wàn)元，此外，華夏希望債券基金和華夏回報(bào)基金分別浮虧2953.32億元和2677.93億元，也在榜單之內(nèi)。
今年前5個(gè)月，王亞偉操刀的華夏大盤(pán)精選基金和華夏策略基金分別出現(xiàn)在新股網(wǎng)下配售名單上5次和1次。華夏大盤(pán)精選出現(xiàn)在北方君正、電科院、長(zhǎng)榮股份、維爾利和華中控股等5只創(chuàng)業(yè)板股票的網(wǎng)下配售名單上，華夏策略出現(xiàn)在電科院的網(wǎng)下配售名單上。
負(fù)收益導(dǎo)致高撤離
截至5月31日，今年上市交易的140只新股中，有114只破發(fā)，今年新股破發(fā)率達(dá)到81.42%。
新股破發(fā)率高企，打新資金撤離一級(jí)市場(chǎng)，新股中簽率越來(lái)越高，這使得打新市場(chǎng)陷入了惡性循環(huán)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)市場(chǎng)中打新資金大幅減少。今年前3個(gè)月，新股網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售合計(jì)凍結(jié)資金分別為1.18萬(wàn)億元、1.83萬(wàn)億元和2.5萬(wàn)億元，而到了4月，打新資金直線下降至1.11萬(wàn)億元，5月份新股凍結(jié)資金量更是僅為5299.82億元。與之形成對(duì)比的是，2009年全年打新凍結(jié)資金29.71萬(wàn)億元，月均凍結(jié)資金2.4758萬(wàn)億元；2010年全年42.9474萬(wàn)億元，月均3.5789萬(wàn)億元。
打新資金撤離明顯，而新股發(fā)行并未減緩，于是新股中簽率居高不下，今年前5個(gè)月網(wǎng)下配售中簽率分別是8.07%、10.97%、8.89%、14.53%和14.36%，4、5月份的網(wǎng)下配售中簽率明顯上升。
阿爾法基金研究中心負(fù)責(zé)人莊正認(rèn)為，資本市場(chǎng)內(nèi)的投資主體都有盈利需求，打新股一度備受追捧是因?yàn)槟塬@取穩(wěn)定的收益，而今年新股破發(fā)嚴(yán)重，當(dāng)打新面臨虧損高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，蜂擁而至的資本逐利者必然選擇撤離，這不是任何行政手段能干涉的。新股破發(fā)會(huì)是常態(tài)，但高中簽率只是暫時(shí)的，市場(chǎng)會(huì)找到新的平衡點(diǎn)。
當(dāng)記者就機(jī)構(gòu)打新參與度詢(xún)問(wèn)基金公司的情況時(shí)，“賺不到錢(qián)的投資，為什么要去做？”上海一基金公司內(nèi)部人士反問(wèn)記者。
今年1-5月份，獲得新股網(wǎng)下配售的基金數(shù)分別是127只、52只、77只、42只和68只。特別是4、5月份，平均每只新股發(fā)行只有不到2.5只基金獲得網(wǎng)下配售，基金的參與熱情明顯維持在較低層次。
莊正表示，歷來(lái)基金打新這塊收益對(duì)債券基金影響比較大，未來(lái)債券基金新股收益將大幅下降，甚至可能對(duì)基金收益產(chǎn)生負(fù)面影響。在目前的情況下，如果保持較快發(fā)行速度，基金打新虧損狀況還將延續(xù)。
華寶證券分析師高平表示，參與新股發(fā)行不再是基金獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的有效手段，市場(chǎng)上一些基金參與新股網(wǎng)下申購(gòu)接連虧損，投資者應(yīng)當(dāng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
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