一季度海外市場(chǎng)的良好表現(xiàn)給國(guó)內(nèi)QDII基金帶來(lái)了不錯(cuò)的收益，不過(guò)在投資獲利的同時(shí)，基民積極的“兌現(xiàn)”贖回又給QDII基金潑了一盆涼水。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度納入統(tǒng)計(jì)的30只QDII基金累計(jì)利潤(rùn)達(dá)8.1億元，其中20只產(chǎn)品取得了正收益。一季度資金在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)間的流動(dòng)給這兩大市場(chǎng)都帶來(lái)了不同的漲幅。統(tǒng)計(jì)顯示，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)(按人民幣計(jì)價(jià))一季度整體走勢(shì)先抑后揚(yáng)，最終小幅上漲0.67%；MSCI發(fā)達(dá)市場(chǎng)指數(shù)則受美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的提振，在一季度上揚(yáng)3.24%。
從單只基金的表現(xiàn)來(lái)看，華夏全球精選、南方全球精選、諾安全球黃金、海富通海外精選和南方金磚四國(guó)一季度利潤(rùn)位居前五，分別達(dá)到了6.9億元、1.1億元、0.96億元、0.22億元和0.21億元；嘉實(shí)海外中國(guó)股票、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、匯添富亞澳精選和工銀瑞信全球精選位列倒數(shù)前五，分別虧損1.6億元、0.51億元、0.04億元、0.02億元和0.02億元。
而從公司來(lái)看，上投摩根旗下的兩只QDII產(chǎn)品(上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)和上投摩根新興市場(chǎng))全部虧損，成為唯一一家擁有兩只QDII產(chǎn)品而全部虧損的基金公司。截至2011年3月31日，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)累計(jì)基金份額凈值為0.690元。凈值增長(zhǎng)率為-0.29%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為0.48%。而另一只今年1月底剛成立的上投摩根新興市場(chǎng)累計(jì)凈值則為0.999元，凈值增長(zhǎng)率為-0.10%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.38%。對(duì)此，該基金基金經(jīng)理王邦祺在季報(bào)中解釋說(shuō)，基金自成立之后暫采取較保守的建倉(cāng)策略，然而原本較為保守的判斷被日本地震所打破，日本地震后的核能危機(jī)對(duì)于全球能源價(jià)格確有正面沖擊，新興東歐與新興拉美受惠尤深，另外日本地震促使原本流向發(fā)達(dá)市場(chǎng)的資金早日回流新興市場(chǎng)。
雖然一季度QDII整體業(yè)績(jī)靚麗，但基民卻似乎毫不領(lǐng)情。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，一季度國(guó)內(nèi)QDII基金遭遇了基民逾59.6億份的凈贖回。一季度30只QDII基金總申購(gòu)僅7.69億份，而總贖回竟達(dá)近67.25億份。從具體產(chǎn)品來(lái)看，僅有去年成立的國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)、招商全球資源和國(guó)泰納斯達(dá)克100三只基金呈現(xiàn)小幅凈申購(gòu)。
從凈贖回額來(lái)看，華夏全球精選、諾安全球黃金、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)、南方全球精選和嘉實(shí)海外中國(guó)股票一季度的凈贖回分別達(dá)到了8.6億份、8.4億份、7.6億份、7.5億份和7.3億份，位居前五。而在實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)的國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)、招商全球資源和國(guó)泰納斯達(dá)克100三只QDII產(chǎn)品中，凈申購(gòu)也分別只有0.05億份、0.24億份和0.99億份。
從凈贖回比例來(lái)看，海富通大中華精選、信誠(chéng)金磚四國(guó)、上投摩根新興市場(chǎng)、南方金磚四國(guó)和嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)的凈贖回比例最高，分別為78.89%、62.34%、58.25%、42.51%和31.50%。以海富通大中華精選和上投摩根新興市場(chǎng)為例，上述兩只QDII分別于2011年1月27日和2011年1月30日成立，成立時(shí)，兩只基金的總份額分別達(dá)到了8.22億份和3.50億份，然而，剛剛過(guò)去一個(gè)季度，這兩只基金的總份額就分別縮水成了1.73億份和1.46億份。
實(shí)際上，對(duì)于QDII基金不看好不僅是廣大基民，部分券商基金研究員也是如此�！拔覀�(gè)人不看好QDII，這種產(chǎn)品費(fèi)率不僅高，而且以目前國(guó)內(nèi)的投研實(shí)力漂洋過(guò)海很難對(duì)投資標(biāo)的研究透徹。”一位券商基金研究員對(duì)記者表示。
“從過(guò)往基金的申贖情況來(lái)看，深套的往往贖回不多，反而是略有贏利，或者短期內(nèi)賺錢較多的容易遭到贖回�！焙觅I基金研究中心研究員曾令華對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，現(xiàn)階段投資者心態(tài)比較謹(jǐn)慎，更傾向于獲利了結(jié)。
“沖動(dòng)性購(gòu)買容易產(chǎn)生沖動(dòng)性贖回�！睗�(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任李駿告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，一方面，QDII產(chǎn)品投資于海外，本身就有不確定性；而另一方面，QDII產(chǎn)品的信息披露和基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的公墓基金產(chǎn)品有很大的不同。以行業(yè)分類為例，QDII產(chǎn)品往往是按照投資市場(chǎng)的行業(yè)分類。在這種情況下，投資者甚至是銷售機(jī)構(gòu)對(duì)于QDII產(chǎn)品十分了解的可謂少之又少，往往是屬于沖動(dòng)性購(gòu)買。在這種情況下，海外市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，就容易引發(fā)投資者的避險(xiǎn)心態(tài)，對(duì)QDII進(jìn)行贖回。