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前景分析/“逃離”ST三條出路門(mén)檻重重
根據(jù)有關(guān)規(guī)定，ST類上市公司要想實(shí)現(xiàn)摘帽，必須滿足以下條件：每股凈資產(chǎn)必須大于1元；主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常；上一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正值，并且凈利潤(rùn)是由主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的；凈資產(chǎn)高于注冊(cè)資本；會(huì)計(jì)師必須出具肯定的意見(jiàn)報(bào)告。
出路之一：摘帽或摘星？門(mén)檻：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入盈利
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月22日，滬深兩市中雄震礦業(yè)、攀鋼釩鈦、春暉股份、深信泰豐、中昌海運(yùn)、重慶實(shí)業(yè)、沙鋼股份、中國(guó)服裝、中文傳媒、岷江水電和豫能控股等11家前ST類上市公司今年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“摘帽”。
此外，還有*ST山焦、ST金瑞、*ST新材、ST珠江、*ST秦嶺、ST秋林等多家公司已經(jīng)或即將向交易所申請(qǐng)“摘帽”。
上述這些公司在2010年度實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)扭虧的過(guò)程中，基本上是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)的。相比而言，ST梅雁等公司則可能沒(méi)有那么幸運(yùn)。
當(dāng)然，即便2010年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)了不同程度的好轉(zhuǎn)，但是還有一批ST類公司2010年度凈利潤(rùn)為正值，但每股凈資產(chǎn)低于1元、非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)的利潤(rùn)或?qū)徲?jì)報(bào)告存在問(wèn)題，這部分公司今年只能暫時(shí)獲得寬限躲過(guò)滑向暫停上市的厄運(yùn)。想要實(shí)現(xiàn)“摘帽”，則仍然需要主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)力，或?qū)で笸庠诘膭?dòng)力恢復(fù)持續(xù)性經(jīng)營(yíng)。
根據(jù)年報(bào)等內(nèi)容來(lái)看，今年只有*ST阿繼、*ST祥龍、*ST當(dāng)代等多家公司是依靠主業(yè)好轉(zhuǎn)，公司董事會(huì)已經(jīng)將向交易所申請(qǐng)“摘星”的有關(guān)議案提請(qǐng)股東大會(huì)進(jìn)行審議。
實(shí)際上，在實(shí)現(xiàn)“摘帽”后，大多數(shù)自身主業(yè)盈利能力不振的公司，往往還存在后續(xù)的資產(chǎn)注入動(dòng)作。如2009年實(shí)現(xiàn)摘帽的南方建材，隨后便迅速獲得控股股東資產(chǎn)注入，近期再次停牌討論非公開(kāi)發(fā)行事宜。
當(dāng)然，也不乏*ST盛潤(rùn)A、*ST中華A和ST興業(yè)等一大批ST板塊的“老油條”反復(fù)通過(guò)各種途徑扭虧后再虧，一直徘徊在退市邊緣，成為游走在滬深兩市退市規(guī)則夾縫之間的“不死鳥(niǎo)”，直至實(shí)力重組方伸出橄欖枝方才脫身。
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