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日元在地震和海嘯后出現(xiàn)的反彈勢(shì)頭可能很快消失，因?yàn)橥顿Y者開(kāi)始關(guān)注其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的高收益率資產(chǎn)，另外支撐日元的日本貿(mào)易順差也可能收窄甚至轉(zhuǎn)為逆差。
3.11地震及海嘯引發(fā)大量資金流入日元，推動(dòng)美元兌日元在3月16日觸及戰(zhàn)后紀(jì)錄低位76.25日元。兩天后七大工業(yè)國(guó)罕見(jiàn)地對(duì)匯市進(jìn)行聯(lián)合干預(yù)，拋售日元。
但福島核危機(jī)疑云正在把外界目光引向日本黯淡的經(jīng)濟(jì)前景。分析師表示，日本與其他主要國(guó)家之間利差擴(kuò)大，將促使投資者拋售日元。市場(chǎng)認(rèn)為，歐洲央行將率先祭出加息大旗，美聯(lián)儲(chǔ)可能緊隨其后，而日本的加息時(shí)間還會(huì)推遲。
分析師稱，一些從事融資套利的非日本投資者已經(jīng)開(kāi)始將融資貨幣由美元變?yōu)槿赵�，這也是日元近來(lái)走軟的一個(gè)原因。
另外，近年來(lái)一直為日元提供結(jié)構(gòu)性支撐的貿(mào)易順差短期也可能收窄甚至消失，這是因?yàn)樵蛢r(jià)格上揚(yáng)增加了進(jìn)口成本，同時(shí)受災(zāi)地區(qū)和供電短缺地區(qū)的出口商被迫停產(chǎn)，對(duì)出口造成影響。分析師稱，短期內(nèi)日本貿(mào)易順差應(yīng)該會(huì)大幅收窄，甚至有可能出現(xiàn)逆差，進(jìn)而削弱日元的上行動(dòng)能。而隨著日本國(guó)內(nèi)投資者擴(kuò)大海外投資，促進(jìn)投資組合多樣化，三個(gè)月之內(nèi)美元或升至85日元。
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