2月28日一期美國(guó)《商業(yè)周刊》刊登《Bank Pay Rules Won't Tame Wall Street》一文稱，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)華爾街制訂新的酬薪規(guī)則，就是為了防止公司高管為了短期利益而無視風(fēng)險(xiǎn)。不過，從以往經(jīng)驗(yàn)看，倘若規(guī)則不夠嚴(yán)厲，華爾街就不會(huì)死心。
美國(guó)金融危機(jī)質(zhì)詢委員會(huì)上月表示，華爾街薪酬制度鼓勵(lì)交易員和管理層不把風(fēng)險(xiǎn)放在心上。現(xiàn)在，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)提出新的銀行業(yè)酬薪分配制度，以防止再次出現(xiàn)金融危機(jī)。然而，這些規(guī)則與危機(jī)前推行的延期支付獎(jiǎng)金的辦法沒什么兩樣，似乎仍無法抑制華爾街公司強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
新的酬薪規(guī)則由七個(gè)政府部門的監(jiān)管者共同起草，2月7日美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司批準(zhǔn)通過了相關(guān)的公眾建議。新規(guī)則將要求美國(guó)公司把至少一半的高層管理人員薪酬激勵(lì)，包括股票和期權(quán)，在三年內(nèi)分開執(zhí)行。這種想法的初衷是避免管理層只顧眼前，而不記中長(zhǎng)期后果。但只有三年的時(shí)間限制恐怕還不足以馴服華爾街。
根據(jù)彭博社的一項(xiàng)分析結(jié)果，包括雷曼兄弟和美林在內(nèi)的一批落水金融機(jī)構(gòu)，在危機(jī)前所執(zhí)行的酬薪激勵(lì)延付制度，比目前美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的新方案中所規(guī)定的時(shí)間跨度還要長(zhǎng)。雷曼兄弟公司于2008年9月破產(chǎn)，為美國(guó)史上最大一宗銀行破產(chǎn)案。2007年，它給予頂級(jí)經(jīng)理人的獎(jiǎng)金中，超過65%是限制性股份，其中時(shí)任首席執(zhí)行官理查德·富爾德89%的獎(jiǎng)金為限制性股票。根據(jù)雷曼兄弟的規(guī)定，這種限制性股票在五年之內(nèi)不得出售變現(xiàn)。美林公司三年前為了避免破產(chǎn)而被迫賤賣給美國(guó)銀行，在2004年到2006年中，支付給公司高管的一半以上的報(bào)酬為必須持有四年以上的限制性股票。該公司前首席執(zhí)行官奧尼爾在2004年獲得的全部3130萬美元獎(jiǎng)金，竟然全是這類股票。
與此同時(shí)，一些強(qiáng)勢(shì)的并已擺脫金融危機(jī)泥潭的華爾街巨頭，在2007年之前并不受這些延期兌現(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制束縛。根據(jù)高盛公司披露的資料，2006年高盛給予其高管的獎(jiǎng)金50%以上用現(xiàn)金支付。首席執(zhí)行官布萊克費(fèi)恩那年的總獎(jiǎng)金額為5340萬美元，其中2720萬是現(xiàn)金。2007年，高盛將激勵(lì)機(jī)制中延期支付的比重調(diào)高至60%以上。摩根大通也是如此。
美國(guó)酬薪專家指出，為了產(chǎn)生實(shí)際效果，新的酬薪規(guī)則必須要求股票持有期更長(zhǎng)一些，同時(shí)針對(duì)頂級(jí)交易員和高管們要設(shè)計(jì)出更高級(jí)的股權(quán)激勵(lì)方式。有人建議，現(xiàn)金部分的花紅應(yīng)封頂在200萬美元，其余均為股份獎(jiǎng)勵(lì)，經(jīng)理們最快也只能在退休兩年之后才能將手中股份變現(xiàn)。還有業(yè)內(nèi)人士指出，華爾街的商業(yè)文化要比薪酬制度對(duì)雇員更有影響力，但前者可不是朝夕就能改得了的。