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2月22日，在日本東京，一名工人站在顯示日元匯率的屏幕前。新華社/路透 |
近日，日本長期主權(quán)債務(wù)連遭評級機構(gòu)降級，長期經(jīng)濟疲軟、政府債臺高筑的日本何去何從再次成為焦點。分析人士表示，此次降級短期影響不大，但為日本經(jīng)濟敲響警鐘，日本政府需采取有力措施防止財政狀況繼續(xù)惡化，國債降級有可能將刺激長期“不務(wù)正業(yè)”的日本政府嚴肅對待其財政問題。
22日，穆迪投資者服務(wù)公司(Moody‘sInvestorsServiceInc.)將日本“Aa2”主權(quán)債務(wù)評級前景從穩(wěn)定下調(diào)至負面。穆迪發(fā)布公告稱，此次下調(diào)日本債務(wù)評級前景的原因是，日本經(jīng)濟和財政政策的力度可能不足以實現(xiàn)政府削減赤字目標以及遏制債務(wù)持續(xù)增加的勢頭，遏制債務(wù)負擔上升的前景黯淡。
1月27日，標準普爾公司(Standard&Poor’s)基于類似的原因?qū)⑷毡局鳈?quán)債務(wù)評級從“AA”下調(diào)至“AA-”，這是日本長期主權(quán)信用評級8年多來首遭下調(diào)。
穆迪表示，日本龐大的儲蓄資產(chǎn)以及債務(wù)主要在國內(nèi)持有，因此其財政問題在中、短期內(nèi)不會立即引發(fā)日本國債市場危機，日本龐大的經(jīng)濟規(guī)模及深厚的金融市場也為吸納任何經(jīng)濟動蕩提供了必要的資源保障。
交易資訊提供商Investrust首席執(zhí)行官HiroyukiFukunaga對《華爾街日報》表示，由于持有日本國債的海外投資者寥寥無幾，穆迪下調(diào)評級前景所引發(fā)的拋盤壓力主要體現(xiàn)在日經(jīng)225指數(shù)期貨上。大阪證交所三月日經(jīng)指數(shù)期貨收盤跌210點，至10，660點，跌幅1.9%。他還說，這一消息也迅速引發(fā)了日元拋盤，但影響有限，原因是投資者目前沒有什么理由買入其他貨幣。
但從長期來看，日本債務(wù)水平有持續(xù)上升趨勢，財政狀況存在惡化風險，政府亟須采取行動嚴肅解決其財政困局。
社會科學院日本研究所經(jīng)濟研究室主任張季風在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，“目前日本國債費已達到其財政預(yù)算的23%，接近25%的危險線，一個政府需要如此高的財政預(yù)算付息還債，其經(jīng)濟決策的杠桿空間會越來越小，長期以往，財政破產(chǎn)將不是不可能。”
《日本經(jīng)濟新聞》12日刊文稱，日本的公共債務(wù)余額正在不斷接近發(fā)達國家的歷史最高水平。如果債臺高筑的局面得不到改善，其債務(wù)余額對GDP之比有可能在5年后超過二戰(zhàn)剛結(jié)束后的英國，創(chuàng)下發(fā)達國家歷史最高紀錄。本月10日，日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年底，日本包括國債、借款和政府短期證券在內(nèi)的國家債務(wù)余額達919.1511萬億日元，創(chuàng)歷史最高紀錄。以人口計，平均每個日本人負擔721.6萬日元，高于一個工薪階層家庭的平均可支配收入。
另有分析稱，老齡化問題也將惡化日本經(jīng)濟，增加財政前景面臨的挑戰(zhàn)。未來幾年里，政府支出很可能隨著老齡化問題引起的養(yǎng)老金、公共醫(yī)療和其他公共費用的增加而加速增長。而同時，用于購買政府負債的國民儲蓄水平卻隨著退休人口的增加和低出生率帶來的工作人口減少而縮減，這將使日本“自給自足”融資結(jié)構(gòu)受到嚴峻考驗。被調(diào)降信用評級的日本尋求更多海外融資的難度也將增大。
張季風說，長期來看，日本要擺脫困境不是一個單純的經(jīng)濟問題，有很大的政治因素“目前的日本，恢復(fù)經(jīng)濟應(yīng)該是正題，但日本政府卻不務(wù)正業(yè)、過分看重其政治生命，這導(dǎo)致經(jīng)濟決策過于短視。日本經(jīng)濟疲軟的狀況要下猛藥才能得以緩解，但日本政局的頻繁變化，使得政策的連續(xù)性和力度都很難保證。
張季風認為，日本政府要降低債務(wù)余額，就必須多收少支，如提高消費稅、降低社會保障、提高目前遠高于歐美國家的國民負擔率等，這些措施有可能在短期內(nèi)引起日本民眾的不滿、影響執(zhí)政黨的選票，但這是唯一的方法。
三菱綜合研究所高級經(jīng)濟分析師五田洋子此前對《日本經(jīng)濟新聞》指出，日本應(yīng)該依靠增長戰(zhàn)略擺脫通貨緊縮，同時從實際情況出發(fā)切實推進財政重建，這是目前唯一的出路。
“此次日本長期主權(quán)債務(wù)評級接連被降級，在一定程度上將刺激日本政府認真對待其財政問題�！睆埣撅L說。