|
國(guó)外交易所迫于競(jìng)爭(zhēng)通過(guò)并購(gòu)尋求突破之際，中國(guó)A股市場(chǎng)的三大交易所卻在毫無(wú)壓力地享受股市快速成長(zhǎng)帶來(lái)的巨額收益。
A股市場(chǎng)的成長(zhǎng)迅速有目共睹。
以上交所為例，2000年至2011年2月16日，該所首發(fā)上市的上市公司增加446家，上市公司家數(shù)翻了一倍，達(dá)到891只；而其A股的年度總成交金額，從2000年的3.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)到2010年的33.32萬(wàn)億元。
深市增長(zhǎng)更加明顯。深圳A股上市公司2000年為499家，截至今年2月16日，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市公司家數(shù)已增至1195家；成交量也同樣出現(xiàn)巨大飛躍，2000年深市的A股成交金額為2.9萬(wàn)億元，到2010年，市場(chǎng)成交量已增至24.02萬(wàn)億元。
中金所的股指期貨產(chǎn)品推出雖然尚不足一年，但是股指期貨的成交金額已超過(guò)40萬(wàn)億元。
讓人難以想象的是，即使僅計(jì)算三大交易所眾多收費(fèi)目錄中的交易經(jīng)手費(fèi)一項(xiàng)，上交所、深交所以及中金所三大交易所，2010年的手續(xù)費(fèi)收入就已經(jīng)超過(guò)178億元。
滬深交易所：年坐收超百億
在券商為傭金價(jià)格戰(zhàn)打得不可開(kāi)交時(shí)，滬深交易所的收入?yún)s不受任何影響。
滬深交易所的主要收入來(lái)自收取的A股經(jīng)手費(fèi)。其中，深交所A股的經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為“按成交額雙邊收取萬(wàn)分之一點(diǎn)四七五”；而上交所的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是“雙向收取成交金額的萬(wàn)分之一點(diǎn)一”。
2010年，深交所和上交所的A股成交金額分別為24.02萬(wàn)億元和730.32萬(wàn)億元。由此計(jì)算，兩家交易所僅此一項(xiàng)收取的經(jīng)手費(fèi)就分別高達(dá)70.86億元和66.7億元，兩者合計(jì)達(dá)到137.56億元。
除A股外，包括B股、基金、權(quán)證以及國(guó)債等在滬深交易所上市交易的品種，成交時(shí)都需要繳納經(jīng)手費(fèi)。因此，除A股交易這一最大的收入外，B股、基金和權(quán)證的經(jīng)手費(fèi)收入是相對(duì)較大的。
就深市而言，2010年這一部分業(yè)務(wù)收入為7792萬(wàn)元；而滬市這三項(xiàng)經(jīng)手費(fèi)收入更多，達(dá)22951萬(wàn)元。
滬深交易所對(duì)于收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)非常詳細(xì)。
除經(jīng)手費(fèi)外，交易所還有兩塊主要收入來(lái)源，其一是跟上市公司相關(guān)的上市初費(fèi)和上市月費(fèi)；其二是跟會(huì)員相關(guān)的費(fèi)用。
跟旱澇保收且每年不斷高速增長(zhǎng)的經(jīng)手費(fèi)收入相比，跟上市公司相關(guān)的費(fèi)用只算是九牛一毛，但是交易所對(duì)此收費(fèi)的羅列也非常詳細(xì)。
比較而言，總體來(lái)看，上交所的各項(xiàng)費(fèi)用都要低于深交所。
如上交所A股上市初費(fèi)為總股本的0.03%，最多不超過(guò)3萬(wàn)元，上市后按年收費(fèi)，年費(fèi)則為上市總面額的0.012%，不超過(guò)6000元。
深交所的A股上市初費(fèi)直接定為3萬(wàn)元，而上市后按月收月費(fèi)，“5000萬(wàn)股本以下的500元，每增加1000萬(wàn)元股本增收100元，最高限額2500元”。
在交易所的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)中，跟會(huì)員相關(guān)的收費(fèi)其實(shí)帶有戲劇性。
滬深交易所均為實(shí)現(xiàn)會(huì)員制交易所，按照《證券法》第一百一十六條的規(guī)定，實(shí)行會(huì)員制的證券交易所的財(cái)產(chǎn)積累歸會(huì)員所有，其權(quán)益由會(huì)員共同享有。
由此理解，會(huì)員相當(dāng)于股份公司中的股東。但是同時(shí)，《證券法》也規(guī)定，“證券交易所可以自行支配的各項(xiàng)費(fèi)用收入，應(yīng)當(dāng)首先用于保證其證券交易場(chǎng)所和設(shè)施的正常運(yùn)行并逐步改善”，并且規(guī)定“在交易所其存續(xù)期間，不得將其財(cái)產(chǎn)積累分配給會(huì)員”。
這意味著作為交易所“主人”的會(huì)員，實(shí)際上沒(méi)有支配權(quán)利。更有意思的是交易所向“主人”們收費(fèi)還不低。
按照滬深交易所的規(guī)定，跟會(huì)員相關(guān)的費(fèi)用包括席位費(fèi)和交易過(guò)程中產(chǎn)生的交易單元使用費(fèi)、流速費(fèi)和流量費(fèi)。
滬深交易所規(guī)定的席位費(fèi)均為每個(gè)60萬(wàn)元，上交所并未公開(kāi)席位數(shù)，從深交所的數(shù)據(jù)看，截至今年1月末，深交所會(huì)員數(shù)為113家，席位數(shù)為4689個(gè)。
假設(shè)上交所席位與此相當(dāng)，則兩大交易所累積收取的席位費(fèi)合計(jì)已達(dá)到驚人的56億元。而在席位使用的過(guò)程中，還會(huì)有詳細(xì)的交易單元使用費(fèi)、流速費(fèi)和流量費(fèi)需要繳納。
中金所：?jiǎn)蝹�(gè)合約9個(gè)月收入40億
和滬深交易所以及國(guó)內(nèi)其他期貨交易所不同，中國(guó)金融期貨交易所是公司制交易所。
資料顯示，中金所股東分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所，五大交易所各出資1億元，于2006年9月8日成立。
成立之后，由于股指期貨的推出時(shí)間超出預(yù)計(jì)，中金所經(jīng)歷了接近4年的等待，才迎來(lái)了股指期貨的誕生。
由此可見(jiàn)，5億元的注冊(cè)資本，不但足夠支持中金所早期的設(shè)備等投入，并且能夠支持其運(yùn)營(yíng)4年。但是，2011開(kāi)始，中金所就面臨“富貴逼人來(lái)”的局面。
2010年4月16日，首批四個(gè)滬深300股指期貨合約上市交易。
股指期貨的推出，馬上引爆了投資者的熱情。中金所數(shù)據(jù)顯示，雖然2010年只有不足9個(gè)月的交易時(shí)間，但按單邊計(jì)算的成交量達(dá)到4587萬(wàn)手，按單邊計(jì)算的成交金額達(dá)到41.1萬(wàn)億元。
投資者的投機(jī)熱情為中金所帶來(lái)巨額的收入。中金所收入最主要的來(lái)源是手續(xù)費(fèi)收入。
按照2010年3月26日中金所發(fā)布的《關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，“滬深300股指期貨合約交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五”。
此外，與商品期貨不同，滬深300股指期貨交易是雙邊收取手續(xù)費(fèi)，這意味雖然只有一個(gè)合約，在不足9個(gè)月的時(shí)間里，中金所就獲得了41.1億元的手續(xù)費(fèi)收入。
|