民生銀行8日發(fā)布非公開定向增發(fā)預案，擬非公開增發(fā)不超過47億股，每股發(fā)行價4.57元，共募集不超過人民幣214.79億元以補充核心資本。本次增發(fā)股鎖定期36個月，5%以上股東鎖定期為60個月。
萬聯(lián)證券點評稱，截至2010年中報時，民生銀行披露的核心資本充足率為8.23%，高于銀監(jiān)會規(guī)定的標準，遠高于巴塞爾協(xié)議4%的標準。預計2010年末民生銀行的核心資本充足率也在8%左右。
以三季度披露的每股凈資產(chǎn)3.75元計算，民生銀行當前的市凈率為1.34，基本上接近歷史底部。實際增發(fā)價只有4.57元，對應的市凈率為1.2，這個價格非常吸引產(chǎn)業(yè)資本長期持有。未來不管怎么樣，銀行業(yè)的盈利能力可持續(xù)性仍存在，長期投資的確定性更大。
該券商預計公司2011、2012年(按增發(fā)后攤薄)每股收益分別為0.56元、0.62元，對應的動態(tài)市盈率分別為9和8，動態(tài)市凈率分別為1.2和1。給予長期“推薦”評級。