“蒜你狠”、“姜你軍”、“豆你玩”、“糖高宗”等成為今年的熱門詞匯，投資者切身感受到了物價(jià)上漲所帶來的資產(chǎn)貶值壓力。而隨著房價(jià)不斷上漲、教育生活成本上升，當(dāng)代家庭還必須面對“安家置業(yè)”、“子女教育”以及“個(gè)人養(yǎng)老”等三大重要問題，家庭資產(chǎn)保值、以及“抗通脹”等需求變得愈加迫切。對此，中歐基金副總經(jīng)理徐紅光表示，投資人可以通過合理理財(cái)讓財(cái)富保值增值，以對抗通脹來襲。
定期儲蓄通常被視為最為基本的“無風(fēng)險(xiǎn)”理財(cái)渠道。但隨著10月份CPI同比上漲4.4%，即使在10月20日央行加息后一年整存整取定期利率仍僅為2.5%，負(fù)利率已達(dá)1.9%。同時(shí)，目前市場預(yù)期11月CPI同比增速或?qū)⒃賱?chuàng)新高，負(fù)利率或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，所謂“無風(fēng)險(xiǎn)”方式所面臨的資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)越來越大。徐紅光認(rèn)為：“股票、基金投資以及房地產(chǎn)、黃金等投資被視為‘抗通脹三寶’，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，股票、基金投資、黃金、房地產(chǎn)等投資渠道的平均年化復(fù)利增長率超6%水平，其中上證指數(shù)20年來平均年化復(fù)利增長率更是超過18%�！�
站在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，徐紅光表示，“抗通脹三寶”面臨著不同的市場環(huán)境，“當(dāng)前的房價(jià)已經(jīng)超過2007年水平，
中國社科院近期發(fā)布的《住房綠皮書：中國住房發(fā)展報(bào)告（2010－2011）》顯示，35個(gè)大中城市平均房價(jià)泡沫為29.5%，其中更有7個(gè)城市泡沫超過50%水平，未來房地產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)受調(diào)控政策影響預(yù)期，不確定性依然較大�！�
對于黃金市場方面，徐紅光認(rèn)為，黃金受國際局勢影響波動(dòng)性較大，其本身對普通投資者而言操作難度較高。隨著前期國際金價(jià)突破1400美元/盎司的歷史高位后，近期在美元指數(shù)強(qiáng)勢反彈的背景下黃金價(jià)格或?qū)⒚媾R一定壓力。
股票、基金投資或許依然是目前普通投資者最好的選擇。徐紅光分析：“雖然股票市場的波動(dòng)性較大，但是從過去近6年的歷史業(yè)績來看，股票型基金、混合型基金僅在2008年面臨全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期出現(xiàn)過平均業(yè)績虧損的局面，天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年10月末，2005年以來，股票型基金和混合型基金的累計(jì)收益率已分別為307.42%和327.23%。”
徐紅光表示，近期市場受包括流動(dòng)性緊縮預(yù)期、歐債危機(jī)以及通脹壓力的影響呈震蕩調(diào)整態(tài)勢，但這些因素正在被市場逐漸消化，壓力開始逐漸減弱。同時(shí)，由于目前整體估值處于底部區(qū)域，當(dāng)前A股市場下跌空間相對有限。而從中國經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境來看，11月PMI為55.2%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月回升，經(jīng)濟(jì)見底復(fù)蘇態(tài)勢逐漸清晰。從上市公司業(yè)績來看，預(yù)計(jì)2010年上市公司利潤同比增速在30%以上，而2011年同比增速則保持在20%水平，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與上市公司業(yè)績不斷復(fù)蘇轉(zhuǎn)好之際，A股目前具有投資價(jià)值，是大眾“抗通脹”較好的投資渠道之一。“考慮到當(dāng)前市場估值存在較大的差異以及流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境因素，未來應(yīng)該秉承精選個(gè)股的原則，采取關(guān)注具備估值優(yōu)勢，投資具備較強(qiáng)盈利能力和業(yè)績可持續(xù)成長的價(jià)值型優(yōu)秀企業(yè)的投資策略，以中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)為代表的該類基金值得關(guān)注�！�
在當(dāng)前的市場環(huán)境中，投資者能否購買債券基金呢？徐紅光指出，從歷史業(yè)績來看作為運(yùn)作穩(wěn)健、中低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，其過去5年里平均收益率保持在5%—10%區(qū)間，而2006年、2007年其平均業(yè)績更是超過20%水平，天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年12月9日，今年以來債券型基金平均收益率超7%，而中歐穩(wěn)健收益A類今年以來凈值增長率達(dá)9.03%。雖然目前債市在通脹壓力下，面臨較強(qiáng)的加息預(yù)期，但通過采取“短久期”策略并以獲取債券票息為主，可望較好地控制風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健增值。同時(shí)，前期債市已經(jīng)經(jīng)歷了較大幅度的調(diào)整，目前債券收益率已包含一定未來市場連續(xù)加息的預(yù)期，隨著債券收益率的上行，2011年或?qū)⑹禽^好的債券建倉良機(jī)。此外，債券型基金也可以通過可轉(zhuǎn)債和打新股分享股市上漲的收益。