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盤點2010年的固定資產(chǎn)投資，“4萬億”、“新興產(chǎn)業(yè)”和“民間投資”三個關鍵詞不可或缺。4萬億元投資的落實在中國經(jīng)濟穩(wěn)步回升的過程中成效明顯；七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局指明了中國經(jīng)濟的未來發(fā)展方向；而民間投資的激活則孕育了中國經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力。
日前閉幕的中央經(jīng)濟工作會議，在研究明年經(jīng)濟工作時提出，以優(yōu)化投資結構為重點，提高投資質(zhì)量和效益；嚴控投資產(chǎn)能過剩行業(yè)，防止新的低水平重復建設。這預示著，加快經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調(diào)整仍是主攻方向，而提高投資質(zhì)量和效益將是其中重要一環(huán)。
來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1至11月，全社會固定資產(chǎn)投資210698億元，同比增長24.9%。2011年，預計投資仍將保持較快增長，但增速有所放緩，同時，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有望迎來一輪投資躍升期，而民間投資能否上陣更是備受期待。
明年投資增速將放緩
細數(shù)2010年投資領域的關鍵詞，“4萬億”是一個無法繞開的詞匯�？紤]到明年中央仍會實施積極的財政政策，預計固定資產(chǎn)投資仍將是拉動明年中國經(jīng)濟增長的重要動力，但增速將有所放緩。
2008年11月5日召開的國務院常務會議提出，為應對國際金融危機，我國將采取十大措施，在未來兩年內(nèi)投資4萬億元以刺激經(jīng)濟。如果說2009年是4萬億投資的上半場的話，那么2010年就是4萬億投資的下半場，是收官之年。
截至目前，中央投資的引導和帶動作用持續(xù)顯現(xiàn)，在“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結構”以及改善民生等方面取得了明顯成效。但與此同時，政府驅動型的經(jīng)濟刺激方案也存在不少問題，比如地方融資平臺帶來的風險，投資、出口和消費比例失衡的問題等等。
例如，據(jù)銀監(jiān)會調(diào)查結果顯示，截至2010年6月末，地方融資平臺貸款余額為7.66萬億元，其中發(fā)現(xiàn)有問題的地方融資平臺貸款2萬余筆，涉及貸款金額約2萬億元。風險隱患主要集中于地方財政的代償性風險。
有分析認為，在地方財政資金不足但又要對4萬億計劃進行資金配套的時候，地方融資平臺風險的產(chǎn)生不可避免。因此，此次中央經(jīng)濟工作會議提出，明年將加強地方政府性債務管理。
再例如，一直以來，在拉動中國經(jīng)濟增長的三駕馬車中，投資和進出口對GDP增長的貢獻比較強勁，而消費在經(jīng)濟增長中的貢獻則稍顯不足，即所謂的“重投資、重出口、輕消費”，這一失衡狀況亟待扭轉。
為此，十七屆五中全會提出，“十二五”期間，形成消費、投資、出口，協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟的新局面，將消費列為拉動中國經(jīng)濟增長的第一動力。
實際上，投資占比過重的問題正在得到改善。以今年前三季度為例，投資增速已經(jīng)實現(xiàn)平穩(wěn)下滑。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2010年1-9月份，我國全社會投資比上年同期增長24%，比第一季度下降1.6個百分點，比上半年下降1.0個百分點，比上年同期的33.4%下降9.4個百分點。
另據(jù)國家信息中心預測，我國2010年全年全社會固定資產(chǎn)投資將完成273775億元，增長21.8%，比照去年30.1%的增速下降8.3%。該中心稱，2009年，投資對GDP的貢獻率高達92.3%，拉動GDP增長8個百分點，而今年投資對于GDP的拉動預計在5%左右。
展望明年，雖然4萬億投資今年年底即將收官，且中央仍會進一步清理地方融資平臺，但接受《經(jīng)濟參考報》采訪的專家認為，考慮到明年中央仍會實施積極的財政政策，預計固定資產(chǎn)投資仍將是拉動明年中國經(jīng)濟增長的重要動力，但增速將有所放緩。
國家發(fā)改委投資研究所研究員張漢亞表示，我國2011年的投資增長存在促進因素和制約因素，但投資的發(fā)展情況如何，主要還是取決于國家對投資的調(diào)控政策。從國家目前推行的各項政策發(fā)展趨勢看，2011年我國全社會投資的增長將下降到20%左右。
亞洲開發(fā)銀行預計，2011年，在政府收緊擴張性政策的預期下，經(jīng)濟增速將放緩至9.1%；預計中國固定資產(chǎn)投資2010年名義增幅將為25%，而2011年將進一步放緩至18%。
除了投資增速放緩，明年投資結構的優(yōu)化也將進一步凸顯。分析人士指出，中央已經(jīng)定調(diào)明年要繼續(xù)實施“積極的財政政策”，預計財政支出將與今年相當，但政府投資將進一步發(fā)揮對經(jīng)濟結構調(diào)整的引導作用，促進社會投資穩(wěn)定增長和結構優(yōu)化。
銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾認為，明年中國將增加政府支出用于改善民生和社會事業(yè)的比重，擴大社會保障制度覆蓋面，逐步完善基本公共服務體系，以形成良好的居民消費預期，加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長的新局面。
新興產(chǎn)業(yè)：下一個“4萬億”？
| 前１１個月固定資產(chǎn)投資完成情況（月度累計，單位：億元） |
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| 前１１個月國有投資完成情況（月度累計，單位：億元） |
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| 前１１個月固定資產(chǎn)投資分布 |
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2010年投資領域的另一個關鍵詞是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。10月19日，中國政府網(wǎng)全文發(fā)布了《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》(以下簡稱《決定》)，把節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產(chǎn)業(yè)作為重點領域集中力量加快推進。業(yè)內(nèi)普遍認為，未來中央在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上面的投入將不亞于的4萬億。
《決定》提出，到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到8%左右。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到15%左右，吸納、帶動就業(yè)能力顯著提高。
其中，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的先導產(chǎn)業(yè)。
據(jù)外媒報道，未來5年中國政府或投資10萬億元發(fā)展七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。在未來五年擬投資的10萬億規(guī)模里，政府出資5%至15%，每年約2000億元，以此帶動社會資金的投入。雖然后來有國家發(fā)改委人士出面否認，但業(yè)內(nèi)普遍認為，未來中央在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上面的投入將不亞于此前的4萬億。
以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為例，據(jù)環(huán)保部副部長吳曉青介紹，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)在未來較長時間內(nèi)仍將保持年均15%至20%的增長速度，中國將成為世界最大的環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場之一�！笆濉逼陂g，我國的環(huán)保投資需求將比過去的五年增加一倍以上，超過3萬億元。
目前，國家發(fā)改委正在聯(lián)合多個部委組織編制國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和相關專項規(guī)劃，制定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導目錄。國家發(fā)改委高新技術司司長綦成元日前表示，明年政府有望在財稅金融領域推出一系列政策，如減免稅收、拓展知識產(chǎn)權融資等以推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
在財政和金融政策方面，中央層面早已為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)埋下伏筆。2009年10月底，國家發(fā)改委和財政部啟動實施新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計劃，首批與北京等六省市合作，吸引社會投資參與，發(fā)起設立20只創(chuàng)業(yè)投資基金。截至目前，20只創(chuàng)業(yè)投資基金中已有16只組建完畢，并公開掛牌。
據(jù)透露，未來相關部門還將在此基礎上，將基金數(shù)增至200只，屆時中央政府將投入100億元，地方政府至少投入100億元，200只基金將最終要募集到近1000億元，并將惠及新興產(chǎn)業(yè)的1萬多個小企業(yè)。
中國社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術經(jīng)濟研究所副所長李雪松認為，明年投資方向會側重“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能減排及教育醫(yī)療等民生領域”，在刺激經(jīng)濟增長同時更加重視發(fā)展的質(zhì)量。
工信部裝備司司長張相木告訴《經(jīng)濟參考報》記者，以后的投資方向的確是變了，將立足于改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務業(yè)和海洋經(jīng)濟等。同時，要在控制投資總量的基礎上，增加總產(chǎn)值。產(chǎn)值的提高不是靠規(guī)模和數(shù)量，而是一種內(nèi)涵式的提高。
國家信息中心經(jīng)濟預測部主任范劍平表示，“十二五”時期，中國要實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，必須在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面下工夫。要加大投資力度，尤其在研發(fā)方面，力爭使我國能夠在彎道超車過程中誕生一批真正擁有自主知識產(chǎn)權、擁有核心競爭力、擁有世界影響力的企業(yè)。
民間投資等待“激活”
民間投資是2010年投資領域的第三個關鍵詞。專家表示，民間投資真正大規(guī)模啟動，才是支撐經(jīng)濟長期向好的最重要因素。2011年，靠政府投資主導的局面要改變，投資主體必須實現(xiàn)“換位”，要著力于激活民間投資力量。
5月13日，國務院發(fā)布《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“新36條”)，明確鼓勵和引導民間資本進入法律法規(guī)未明確禁止準入的行業(yè)和領域，比如金融、石化等國企長期壟斷的領域。
在中國經(jīng)濟環(huán)境最為復雜的2010年，如何進一步擴大投資領域，創(chuàng)造公平競爭、平等準入的市場環(huán)境，激發(fā)經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力，備受矚目，“新36條”的出臺正當其時。
范劍平指出，政府主導的基礎設施投資成為本輪投資高速增長的重要力量。下一步要更加注重經(jīng)濟回升的質(zhì)量，政府投資不要繼續(xù)大鋪新的攤子，要把工作重心放在進一步激活民間消費和投資方面，切實將經(jīng)濟回升動力切換到自主性增長上來。
“在應對危機的非常時期，短期出現(xiàn)‘增長主要靠投資、投資主要靠政府’的不平衡特征，完全屬于非常時期的非常態(tài)運行，不可能長期持續(xù)�！狈秳ζ秸f。
范劍平提醒，在政府大規(guī)模投資和寬松貨幣政策的配合下，國有資本除了在基礎設施建設和民生工程領域大展手腳外，也出現(xiàn)了部分國有資本大規(guī)模進入競爭性領域，擠出了社會投資的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)“國進民退”和國有資本與民爭利的局面。
接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪的專家表示，民間投資真正大規(guī)模重啟，才是支撐經(jīng)濟長期向好的最重要因素。2011年，靠政府投資主導的局面要改變，投資主體必須實現(xiàn)“換位”，要著力于激活民間投資力量。
一是繼續(xù)開放民間投資領域，對民間投資要建立量化監(jiān)測機制，防止政策“縮水”。渣打銀行中國研究部主管王志浩在一些地方調(diào)研發(fā)現(xiàn)，民營企業(yè)想進入醫(yī)療、金融等領域，但面對壟斷企業(yè)的打壓，生存下來的機會都不多，更不要談發(fā)展了。有專家建議，對壟斷行業(yè)的民資投資要具體量化，鼓勵民間投資不能再只是“寫在紙上、釘在墻上”�！�
今年8月份，中石油集團高層親臨杭州，拿出包括勘探開發(fā)、煉油化工、成品油銷售在內(nèi)的海內(nèi)外119個項目，向民營企業(yè)開放，希望能引入不低于2000億元的民間資本。令其尷尬的是，當?shù)氐拿駹I企業(yè)家們雖然內(nèi)心充滿渴望，但回應似乎不太熱烈，他們擔心一旦進入最終會被中石油“吃掉”。
二是政府對民間投資須有調(diào)控，幫助企業(yè)調(diào)整好“起跑姿勢”�！敖陙頊刂葙Y本在西部油井、海南房地產(chǎn)、迪拜樓市、山西煤礦等各類曲折歷程，折射出民間投資盲目且沒有方向感，有的投資還加劇了產(chǎn)能過剩�！睖刂葜行∑髽I(yè)促進會會長周德文說。
周德文建議，對于民資進入的新領域，國家不但要立足于“放”，還要立足于“引”與“調(diào)”。一方面，相關部門應盡快健全有關民間投資的服務體系，出臺鼓勵民間投資的產(chǎn)業(yè)指導目錄，制定“民間投資促進法”，引導民資沿著制度化的政策路徑與資金需求方實現(xiàn)有效對接，遏制民間資本盲目運作；另一方面，要建立預警機制，一旦某一領域出現(xiàn)偏熱，及時調(diào)控民資投入方向。
國家發(fā)改委投資司有關官員透露，目前正在加快研究起草《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發(fā)展的若干意見》相關實施細則，力爭盡快出臺。與此同時，有關部門和省級人民政府正在抓緊部署落實，有的地方已經(jīng)出臺實施意見。
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制約2011年投資較快增長的四個因素
我國投資項目的建設周期平均為3年左右，開工的第二年是投資的高峰期，一般占投資的比重在40%以上。2010年前三個季度新開工項目的數(shù)量同比是下降的，雖然項目平均投資規(guī)模擴大，使新開工項目的計劃投資額同比增加24.5%，如果全年都保持這個水平，新開工項目對2011年投資增長的貢獻只有10%至12%，而2009年新開工項目對2010年投資增長的貢獻超過20%。[詳細]