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    記者23日了解到，幾家主要信托公司的房地產(chǎn)信托發(fā)行已經(jīng)暫停，接下來(lái)的暫停規(guī)定可能擴(kuò)展至整個(gè)信托行業(yè)�！叭绻�說(shuō)對(duì)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款量進(jìn)行控制是對(duì)地產(chǎn)融資‘關(guān)門(mén)’的話，那么此次對(duì)房地產(chǎn)信托的叫停就是‘堵窗’。”一位接近銀監(jiān)會(huì)的人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
　　據(jù)悉，《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》發(fā)布之后，商業(yè)銀行的房地產(chǎn)貸款量開(kāi)始回落，但房地產(chǎn)信托貸款并未大幅減少，而是呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。用益信托工作室表示，從發(fā)行量上來(lái)說(shuō)，截至11月19日，全國(guó)信托公司共發(fā)行房地產(chǎn)信托1601億元人民幣。其中，7月至9月間單月都超過(guò)200億元，10月為178億元。而去年全年的規(guī)模也只有400億元。從信托產(chǎn)品收益率上來(lái)看，8月、9月、10月這三個(gè)月房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率分別為9.80%、10.10%、10.57%，呈加速上漲趨勢(shì)。
　　“信托公司給房地產(chǎn)企業(yè)的貸款規(guī)模很大，而且和銀行開(kāi)發(fā)貸呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)。因此，如果要控制房貸風(fēng)險(xiǎn)，不僅要檢查銀行，也要關(guān)注信托公司�！苯咏�銀監(jiān)會(huì)的人士表示，繼今年7月銀監(jiān)會(huì)向各信托公司發(fā)出了房地產(chǎn)投資壓力測(cè)試的通知之后，上周又下發(fā)了《信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，要求各信托公司對(duì)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品“逐筆”開(kāi)展核查工作，各地銀監(jiān)局要在12月20日前將核查及處理結(jié)果書(shū)面報(bào)告銀監(jiān)會(huì)。據(jù)透露，在上周五銀監(jiān)會(huì)召集了幾家近期房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)行量較大的信托公司開(kāi)會(huì)、再次提示風(fēng)險(xiǎn)之后，幾家與會(huì)信托公司都紛紛暫停了房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)。
　　“已進(jìn)入發(fā)行階段的項(xiàng)目要盡快結(jié)束發(fā)行工作，未進(jìn)入發(fā)行階段的項(xiàng)目全部停止啟動(dòng)發(fā)行工作，至于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)何時(shí)重啟則尚未確定。今后，信托公司在發(fā)放房地產(chǎn)信托時(shí)也會(huì)更加謹(jǐn)慎了�！敝腥谛磐邢嚓P(guān)人士表示。
　　按照此前監(jiān)管規(guī)定的條件，在房地產(chǎn)信托貸款的發(fā)放上，信托公司和銀行已經(jīng)完全一致，即項(xiàng)目必須“四證”齊全，開(kāi)發(fā)商必須具備二級(jí)以上資質(zhì)，自有項(xiàng)目資本金必須達(dá)到30%至35%以上。而信托公司的資金成本更高，項(xiàng)目管理的成本也會(huì)更高。如今顯然監(jiān)管規(guī)定更加苛刻了。記者了解到，房地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)各家信托公司來(lái)說(shuō)都是重要業(yè)務(wù)，數(shù)量上大約占到集合信托計(jì)劃的三成，但利潤(rùn)則占了半壁江山。
　　“要求會(huì)越來(lái)越嚴(yán)，但如果找到創(chuàng)新方式，信托還是有空間的，比如走向純粹的股權(quán)投資等。”地產(chǎn)金融專(zhuān)家預(yù)計(jì)，如果監(jiān)管部門(mén)對(duì)房地產(chǎn)信托融資的韁繩真正勒緊，市場(chǎng)上的房地產(chǎn)信托融資產(chǎn)品將銳減，在銀行開(kāi)發(fā)貸款仍被嚴(yán)控的情況下，開(kāi)發(fā)商將被迫通過(guò)典當(dāng)行、私募基金、民間高利貸等地下渠道進(jìn)行融資。而信托公司如果要想繼續(xù)進(jìn)入不符合監(jiān)管層條件的房地產(chǎn)項(xiàng)目，只有采用信托PE的模式，但這樣的投資方式，不僅需要三年到五年的投資期限，并且收益完全浮動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)較大。