中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前表示，盡管中國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目進(jìn)行管制，但具有套利性質(zhì)的熱錢仍是“防不勝防”。央行會(huì)采取從總量上進(jìn)行對(duì)沖的方式，防止“熱錢”泛濫到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體。
周小川是在“2010財(cái)新峰會(huì)：中國(guó)與世界”上做出如上表述的。他指出，美聯(lián)儲(chǔ)新一輪量化寬松政策(QE2)對(duì)美國(guó)創(chuàng)造就業(yè)和保持美國(guó)本土低通脹有好處，但因?yàn)槊涝且环N國(guó)際性貨幣，因此這項(xiàng)對(duì)美國(guó)本土是正確的選擇，從全球角度來(lái)講就不一定是優(yōu)化選擇，還可能產(chǎn)生其他副作用。
對(duì)QE2釋放的大量流動(dòng)性涌向新興市場(chǎng)國(guó)家的擔(dān)憂，周小川表示，中國(guó)目前對(duì)資本項(xiàng)目有管制，不正常的資本項(xiàng)目流入要么進(jìn)不來(lái)，要么繞道而行，相關(guān)部門會(huì)盡最大力量防止套利行為發(fā)生；另外，央行會(huì)在總量上進(jìn)行對(duì)沖，這意味著如果短期的投資性資金流進(jìn)來(lái)，央行會(huì)將其放到池子里而不進(jìn)入整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，等其撤退的時(shí)候再讓其從池子里流出，這在宏觀上可以減少資本異常流動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。不過(guò)。他也指出，總量控制能夠發(fā)揮很大作用，但“套利”是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邏輯，這幾乎是“防不勝防”。
周小川在不久前召開(kāi)的IMF年會(huì)上曾以中醫(yī)西醫(yī)區(qū)別來(lái)概括中國(guó)在人民幣匯率問(wèn)題上的政策選擇，周小川在此間進(jìn)一步借用中醫(yī)理論闡述道，解決貿(mào)易不平衡問(wèn)題也需要多味藥方配合才能達(dá)到總體目標(biāo)，匯率是其中一個(gè)很重要的政策，但也需要擴(kuò)大內(nèi)需、提高勞動(dòng)工資、資源價(jià)格上漲、出口退稅等多種政策配合才有效。