擁有了聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼、融科置地、聯(lián)想投資和弘毅投資這些實(shí)體和金融核心資產(chǎn)的聯(lián)想控股，如今又多了一家被認(rèn)定為“核心資產(chǎn)”的成員——神州租車(chē)。
和此前核心資產(chǎn)均來(lái)自“自創(chuàng)業(yè)”不同，這是聯(lián)想控股通過(guò)戰(zhàn)略投資的方式，吸納的新成員。
“通過(guò)戰(zhàn)略投資投出一批新的核心資產(chǎn)是聯(lián)想控股的新戰(zhàn)略�！甭�(lián)想控股常務(wù)副總裁朱立南說(shuō)，“神州租車(chē)是第一家�！�
9月15日，作價(jià)12億元人民幣、聯(lián)想控股以“股權(quán)加債券”的方式入主神州租車(chē)；盡管未能透露具體的股債結(jié)構(gòu)，但朱立南明確聯(lián)想控股是神州租車(chē)的絕對(duì)控股股東，擁有超過(guò)50%的股權(quán)，“但未來(lái)股債比還會(huì)有所變化”。
但，神州租車(chē)又是否能在未來(lái)迅速成長(zhǎng)為聯(lián)想控股的重要利潤(rùn)來(lái)源？聯(lián)想控股的介入，對(duì)推動(dòng)神州租車(chē)“結(jié)束高投入、進(jìn)入到理想狀態(tài)”有多大作用？
事實(shí)上，租車(chē)行業(yè)在中國(guó)剛剛起步，而這個(gè)行業(yè)被認(rèn)為是資金密集、重資產(chǎn)的商業(yè)模式，目前仍被認(rèn)為處于“微利”狀態(tài)。
神州租車(chē)屬行業(yè)三甲之列。至2010年9月15日，車(chē)隊(duì)規(guī)模已接近6000臺(tái)，其自建服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋了全國(guó)41個(gè)城市。據(jù)其提供的數(shù)據(jù)，目前神州租車(chē)擁有約50萬(wàn)的個(gè)人用戶以及超過(guò)400家的企業(yè)用戶。商業(yè)用戶長(zhǎng)長(zhǎng)的名單里，有中國(guó)石油、匯豐銀行、上海文廣以及國(guó)內(nèi)主要的金融機(jī)構(gòu)和航空公司。
“聯(lián)想效應(yīng)”
有意思的是，戰(zhàn)略投資者聯(lián)想的品牌效應(yīng)，在這個(gè)案例中得到了量化的體現(xiàn)。
8月9日，聯(lián)想控股巨額投資神州租車(chē)的消息剛剛出爐。據(jù)接近人士透露：那幾日“神州租車(chē)的日電話處理量是平時(shí)的三倍”。這大概也是上周神州租車(chē)CEO陸正耀在接受記者采訪時(shí)，稱“出租率目前并沒(méi)有受到太大影響”的底氣吧。
不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)其增加了將近2000輛車(chē)，出租率如何？陸正耀拒絕透露相關(guān)數(shù)據(jù)，只說(shuō)“維持在高于行業(yè)同等水平的水平上”。
而神州租車(chē)副總裁林明認(rèn)為，
“市場(chǎng)的潛在需求量比我們想像的大，租車(chē)市場(chǎng)大爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)或許很快就會(huì)到來(lái)”。
陸正耀坦承：租車(chē)是一個(gè)“以規(guī)模取勝”的行業(yè)，“只有幾百臺(tái)車(chē)、幾千臺(tái)車(chē)的企業(yè)”不能成氣候。盡管聯(lián)想控股此次帶來(lái)的12個(gè)億已然是筆“巨款”，但卻仍然被認(rèn)為“不夠”，“要撬動(dòng)公司發(fā)展需要更大的金融支持”。
神州租車(chē)2008年增長(zhǎng)迅猛，其車(chē)隊(duì)規(guī)模迅速?gòu)淖畛醯?00臺(tái)發(fā)展到1000臺(tái)左右，“2009年相對(duì)停滯”。
“聯(lián)想控股帶來(lái)的不僅僅是錢(qián)�！敝炝⒛险f(shuō)，至少可以在“品牌、公司管理、人才、政府資源”等方面有利于神州租車(chē)。
華興資本合伙人杜永波說(shuō)：陸正耀非常善于審時(shí)度勢(shì)、善于撬動(dòng)盡可能多資源為己所用，他看重的恰恰也是聯(lián)想控股所能撬動(dòng)的資源。
據(jù)了解，此前很多家投資機(jī)構(gòu)都給與了神州租車(chē)投資意向書(shū)，開(kāi)出的條件也都不錯(cuò)，此前市場(chǎng)上也頗多傳言，最后所有機(jī)構(gòu)都沒(méi)投的原因被認(rèn)為是“公司本身可能有問(wèn)題”。但上述知情人士指出：陸正耀首先是出于“股權(quán)不要過(guò)于分散”的考慮，其次基于追求商業(yè)回報(bào)的操作理念，“VC們不夠有耐心”。
這也體現(xiàn)在這次融資中，聯(lián)想控股收購(gòu)了包括凱鵬華盈(KPCB
China)在內(nèi)的原投資人股份，神州租車(chē)曾獲凱鵬華盈、美國(guó)CCAS和聯(lián)想投資三家共計(jì)2100萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。
盈利邊界何在？
針對(duì)市場(chǎng)對(duì)于“盈利”的質(zhì)疑，林明也確認(rèn)，神州租車(chē)從去年開(kāi)始已經(jīng)贏利。
“其實(shí)在一定規(guī)模下就可以贏利�！标懻f(shuō)。但這個(gè)規(guī)模到底要多大？而錢(qián)治亞的回答是：“你看那些只有二三十輛的小租車(chē)公司，不也照樣在運(yùn)營(yíng)？”
但問(wèn)題是：要成為行業(yè)領(lǐng)先者，必須擴(kuò)大規(guī)模，擴(kuò)大用戶，在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，又如何保證利潤(rùn)率？
“對(duì)如此早期的公司，談利潤(rùn)沒(méi)有意義。”聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海說(shuō)，因?yàn)樗械睦麧?rùn)又重新變成了費(fèi)用，用于快速擴(kuò)張上。“如果是有計(jì)劃的，虧損也沒(méi)問(wèn)題�！�
但神州租車(chē)的“花費(fèi)確實(shí)比較大”。此次聯(lián)想控股12個(gè)億的投資中，除了大部分用于買(mǎi)車(chē)外，其他用于“網(wǎng)絡(luò)和IT系統(tǒng)的建設(shè)”。
作為主要成本的購(gòu)車(chē)款，“我們的購(gòu)買(mǎi)量決定了廠家給我們的優(yōu)惠是很大的”，這一點(diǎn)猶如出租車(chē)公司；每增加一輛車(chē)，就意味著門(mén)店租金、停車(chē)場(chǎng)的邊際成本會(huì)攤��；同時(shí)，通過(guò)很多戰(zhàn)略合作伙伴來(lái)促成性價(jià)比最高的租賃行為，控制門(mén)店、停車(chē)場(chǎng)租金等在內(nèi)的成本。
呼叫中心是神州租車(chē)的“獨(dú)門(mén)秘籍”之一，承擔(dān)著業(yè)務(wù)咨詢、預(yù)訂、客服以及投訴等全方位的服務(wù)，也是目前最主要的預(yù)定方式，使用手機(jī)WAP的還是少數(shù)。神州租車(chē)位于廊坊的呼叫中心目前正在“升級(jí)中”，預(yù)計(jì)要到10月中旬才能完成。而IT系統(tǒng)則是神州租車(chē)整個(gè)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，“所有門(mén)店的運(yùn)營(yíng)情況、車(chē)輛租賃情況乃至客戶管理都要依賴于此”。
但坊間仍有傳言，言及神州租車(chē)服務(wù)的種種紕漏。“快速發(fā)展期難免會(huì)有這樣那樣的問(wèn)題�！标懻f(shuō)，但其設(shè)置了服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)以及完善的投訴渠道。
“結(jié)盟”的影子在神州租車(chē)內(nèi)部無(wú)處不在，盡管其自有網(wǎng)絡(luò)只覆蓋了全國(guó)41個(gè)城市，但卻在另外的107個(gè)城市也提供服務(wù)，“我們尋找當(dāng)?shù)氐膽?zhàn)略合作伙伴”。而此前有人質(zhì)疑一個(gè)月內(nèi)為2000多輛車(chē)上牌的可行性，陸正耀也不置可否“我們和相關(guān)4S店合作，由他們代勞”。