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11.7%全球投資組合回報率是中投公司《2009年年度報告》中最大的亮點，這一數(shù)據(jù)在《2008年年度報告》中則是-2.1%。數(shù)據(jù)的變化讓所有關注中國主權財富投資基金的人都感到欣喜。
投資判斷重過投資勇氣
正如董事長樓繼偉在年報致辭中所言：“對于中投公司來說，過去的一年是挑戰(zhàn)與收獲并存的一年。面對全球金融危機帶來的嚴峻影響，中投公司繼續(xù)加強了機構和能力建設，始終銘記公司的宗旨，秉承核心價值觀，恪守既定的投資原則。2009年，中投公司加快了在全球范圍內的資產(chǎn)配置，在有效控制投資組合風險的同時為股東贏得了滿意的回報�！�
數(shù)據(jù)顯示，中投公司2009年全年新增投資580億美元。股權投資占36%、現(xiàn)金和現(xiàn)金產(chǎn)品占32%、固定收益占26%、另類投資占6%。投資組合在體現(xiàn)多樣化的同時，主要集中在全球公開市場股票和債券上，這部分占77%。此外，還對一些資質優(yōu)秀的公司進行了直接投資，投資領域包括基礎設施和清潔、可再生能源等，這部分集中持有占23%。另外，全球組合分散投資中自營部分占比41%，委托部分占59%，而其中股權部分北美占比最大，為43.9%，固定收益部分政府債券占比最大，為44%。在中投公司第二個財年，境外全球投資組合回報率扭虧為盈，達到11.7%。境外投資回報與中投公司的全資子公司——中央?yún)R金公司的收益率合并后，中投公司為股東實現(xiàn)了12.9%的總資本回報率。
據(jù)了解，自2007年9月成立至2008年年底，中投公司共投資了210億美元。2008年在全球經(jīng)濟持續(xù)惡化的背景下，公司主動放緩了投資節(jié)奏。對于成立時間不長、后又面臨國際金融市場動蕩的中投公司來說，放緩投資節(jié)奏可能是十分恰當?shù)淖龇�。�?009年第一季度起，包括中國在內的世界各國政府在危機期間所采取的穩(wěn)定全球金融體系、強化本國金融機構和刺激經(jīng)濟增長等政策開始顯現(xiàn)效果，全球經(jīng)濟開始出現(xiàn)復蘇。隨著經(jīng)驗的不斷積累、全球經(jīng)濟及投資環(huán)境出現(xiàn)好轉，中投公司也及時調整了投資進度，從5月份開始加快了投資步伐。
投資組合向多元化發(fā)展
在中投公司2000億美元的注冊資本金中，用于境外投資的部分略高于50%，其余部分則通過中央?yún)R金公司投資境內金融機構。這兩類投資業(yè)務彼此完全獨立。
中投公司表示，公司是長期財務投資者，投資活動完全基于商業(yè)目的，不尋求通過投資控制任何企業(yè)。作為負責任的投資者，公司嚴格遵守本國和投資接受國或地區(qū)的相關法律、法規(guī)，積極履行企業(yè)社會責任。
中投公司全球投資組合中的單項大額投資基本上都是直接投資。根據(jù)各個項目的特點，中投公司靈活采用不同的交易結構，包括公開市場股票、私募股權、結構性產(chǎn)品和其他產(chǎn)品等，在中投公司的投資要求和被投資公司的需要之間求得平衡，以實現(xiàn)雙贏。2009年，這些直接投資主要集中在自然資源、大宗商品、基礎設施和金融服務等行業(yè)。
中投公司的年報還顯示，截至去年底，中投公司在境外發(fā)達和新興經(jīng)濟體的組合投資市值為811億美元。投資方式包括自營投資和委托國際知名投資管理公司、私募股權公司的投資。去年中投公司出資15億美元持有加拿大泰克資源有限公司17.2%B類次級投票權股票；出資19億美元買入印度尼西亞布密資源公司債券；出資15.81億美元持有美國愛依斯電力公司15%普通股；投資9.4億美元買入哈薩克斯坦石油天然氣勘探開發(fā)公司占初始股比例為10.6%的全球存托證等。
既利其器也善其事
值得關注的是，由于公司將大量的現(xiàn)金資產(chǎn)用于境外投資，使得公司的整體投資組合（含現(xiàn)金）的風險水平有所上升。但同時，境外投資組合的風險水平因投資類別的分散化，以及對風險的有效管理而有顯著下降。
“未來將密切跟蹤全球投資環(huán)境的變化趨勢，及時調整公司的資產(chǎn)配置；繼續(xù)高度重視風險管理，審慎地投資和管理公司的資產(chǎn)，注重平衡投資組合�！睒抢^偉認為，世界經(jīng)濟尚未完全回穩(wěn)，市場依舊會出現(xiàn)振蕩。
據(jù)介紹，過去一年里，中投公司參與了一系列多邊和雙邊的論壇和會議，與國際組織、政府部門以及監(jiān)管機構的負責人共同探討投資環(huán)境與監(jiān)管議題，以此推動建設更有利于資本市場準入和跨境投資的公開、公平和非歧視性的環(huán)境。作為“主權財富基金國際論壇”的重要參與者，中投公司將于明年4月在北京主辦論壇的下一屆會議。
工欲善其事，必先利其器。值得一提的是，過去的兩年間，中投公司在加強公司治理，鞏固投資管理、基礎架構和平臺建設，提升投資和風險管理能力以及培養(yǎng)人才等方面付出了巨大努力，正是這些努力確保了公司在2009年取得了良好業(yè)績。
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