大幅提高駿威換股率 廣汽上市不計(jì)代價(jià)
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2010-06-09 作者:鄧林奕 來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
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為了盡快實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市計(jì)劃,6月7日,廣汽集團(tuán)、駿威汽車聯(lián)合公告,大幅提高換股比例。根據(jù)調(diào)整后的方案,投資者持有的駿威股份每股可換0.474026股廣汽H股(原為0.378610股),并成為后者的股東。同時(shí),廣汽將以換股介紹方式在港交所發(fā)行H股。 廣汽稱,已修訂的換股將進(jìn)一步提升要約的吸引力,顯示了廣汽尊重股東利益并與其分享廣汽長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的誠(chéng)意。集團(tuán)并不會(huì)對(duì)比率作進(jìn)一步修訂。 早前由于私有化出價(jià)令投資者失望,駿威股價(jià)5月19日復(fù)牌后一度累計(jì)大幅下挫近四成。6月8日,駿威復(fù)牌曾一度大升12.4%,最終收盤漲幅為2.26%。 持有駿威逾15%權(quán)益的鄧普頓資產(chǎn)管理早前已表示,滿意廣汽提出1∶0.37861的換股比例,并會(huì)在股東會(huì)上投票支持私有化計(jì)劃。而持有駿威逾5%主要股東Platinum亦承諾支持私有化建議。因此,從理論上講廣汽這次私有化駿威汽車已經(jīng)基本掃除障礙。令人意外的是,今天廣汽還是決定提升報(bào)價(jià)。 5月底,廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)張房有接受本報(bào)提問時(shí),曾強(qiáng)調(diào),集團(tuán)正積極通過調(diào)整資本關(guān)系,優(yōu)化管理架構(gòu),為廣汽本田的一個(gè)更高的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)快速健康發(fā)展提供有利條件。張房有還詳細(xì)說明了,由于歷史原因,廣汽集團(tuán)、駿威汽車、廣汽本田在持股結(jié)構(gòu)上的復(fù)雜關(guān)系。 成立于1999年的廣汽本田起步于廣州標(biāo)致,當(dāng)時(shí)駿威汽車(0203.HK)間接持有廣州標(biāo)致46%的股權(quán),在中日雙方重組廣州標(biāo)致后,廣州標(biāo)致則轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的廣汽本田。目前廣汽集團(tuán)香港的全資子公司中隆投資持有駿威汽車37.9%的已發(fā)行股份,駿威汽車再透過全資附屬公司廣州駿威持有廣汽公司股份,而廣汽公司持有廣汽本田50%的股份。 張房有解釋,所謂整理資本關(guān)系就是要通過集團(tuán)整體上市簡(jiǎn)化廣本過長(zhǎng)的持股鏈。據(jù)廣汽集團(tuán)的上市方案,換股計(jì)劃實(shí)施后,駿威汽車下市,廣汽集團(tuán)上市,屆時(shí)廣汽集團(tuán)H股上市公司將直接持有廣汽本田50%股份。 而由于廣汽自主品牌在2011年才能正式上市銷售,預(yù)計(jì)兩三年內(nèi),廣汽本田等旗下合資業(yè)務(wù)仍將是廣汽集團(tuán)最主要的業(yè)績(jī)來源。 據(jù)京華山一的數(shù)據(jù)顯示,廣汽豐田及廣汽本田作為廣汽旗下兩大主要合資企業(yè),2007至09年度,廣汽豐田占廣汽總收入及總經(jīng)營(yíng)溢利的比重分別是38%/34%/38%及53%/40%/55%,而同期內(nèi)廣汽本田的貢獻(xiàn)比重為48%/53%/51%及51%/68%/65%。 可見,廣汽對(duì)這次私有化駿威汽車以達(dá)到H股整體上市的計(jì)劃是志在必得。
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